日本投资者因通胀担忧抛售 40.4 亿美元外国股票

日本对外投资流向的逆转，标志着随着伊朗战争继续推高能源价格，投资者对全球股市的担忧日益加剧。

日本投资者在 4 月份净卖出 6364 亿日元（40.4 亿美元）的外国股票，这是四个月来首次出现单月净卖出，原因是持续的通胀和中东地缘政治风险导致市场情绪恶化。日本财务省周三公布了这一数据。

“对于外国投资者来说，10.6% 的贬值不是一个注脚，而是整个回报被抹去，”印度 Anand Rathi Share and Stock Brokers 副董事 Tanvi Kanchan 在评论印度等市场面临的多重压力时表示。“2026 年 2 月下旬开始的持续西亚冲突将经济放缓变成了溃败。布伦特原油突破每桶 110 美元。印度 85% 的原油依赖进口，因此油价高企同时扩大了经常项目赤字，进一步压低卢比汇率，推高通胀，并推迟了印度央行的降息计划。”

日本基金的这一举动反映了更广泛的避险转向。这一转变恰逢印度等市场出现重大压力，根据市场数据，外国证券投资者在 2026 财年撤出了创纪录的 1.8 万亿卢比。印度卢比兑美元汇率近期触及 95.74 的历史低点，令海外投资者雪上加霜。

通常稳定的日本买家的撤离，为本已在应对高能源价格和经济表现分化的全球市场增添了另一层压力。尽管台湾和韩国等受 AI 驱动的市场表现强劲，但日本的资金外流表明，对持续通胀的担忧可能会抑制今年下半年的整体股市表现。

全球市场表现分化

日本的谨慎立场与全球其他主要市场的牛市形成鲜明对比，造成了全球股市表现的显著分化。受人工智能和半导体热潮推动的市场在过去一年中录得巨额涨幅。市场数据显示，韩国综合指数（Kospi）一年内上涨了 193%，台湾加权指数上涨了近 100%。在美国，纳斯达克指数上涨了 40%。

“美国、台湾和韩国等市场正受益于全球 AI 和半导体热潮，而印度目前还没有能够吸引类似资金流的大型 AI、芯片或全球科技公司，”SBI Securities 基础研究主管 Sunny Agrawal 表示。他指出，资本正在流向 Nvidia 和 SK Hynix 等公司，这些公司正报告着非凡的业绩增长。

印度首当其冲

受外国资金流出和宏观经济压力的双重打击，印度市场受到的冲击尤为严重。基准 Nifty 50 指数在过去一年下跌了 6% 以上，与其全球同行形成鲜明对比。外国基金的持续抛售对印度在全球指数中的地位产生了实质性影响。

截至 2026 年 5 月，印度在 MSCI 新兴市场指数中的权重已从 2024 年 9 月近 21% 的峰值降至 12% 左右。同期，台湾已超越中国大陆成为最大的成分股，占比约 25%。Kanchan 指出，三种力量共同作用于印度市场：远在冲突之前的盈利失望、严重的汇率拖累，以及西亚危机将放缓演变为溃败。

本文仅供参考，不构成投资建议。