Keel Infrastructure 战略转型人工智能，一季度亏损 1.45 亿美元

Keel Infrastructure Corp. 报告 2026 年第一季度净亏损 1.45 亿美元。在此期间，该公司完成了从 Bitfarms 的更名，并加速了从比特币挖矿向人工智能高性能计算的战略转型。

“我们的目标很明确：将适用于 AI/HPC 的资产商业化，扩大投资组合，并继续高效挖矿，为 CleanSpark 的转型提供动力，”CleanSpark 首席执行官兼董事长 Matt Schultz 表示，这反映了整个采矿业正在蔓延的情绪。

根据 Keel 品牌下的首份季度报告，该公司营收同比下降 23%，至约 3,700 万美元。亏损扩大主要是由于数字资产公允价值变化导致的 4,100 万美元损失，以及清偿信贷安排导致的 2,200 万美元损失。尽管出现亏损，Keel (KEEL) 的股价在周一仍上涨了 9% 以上，达到 4.34 美元。

这一结果突显了纯比特币矿商面临的财务压力，促使他们通过将高耗能基础设施重新用于蓬勃发展的 AI 行业来使收入来源多样化。Keel 报告称，截至 5 月 8 日，总流动性约为 5.33 亿美元，其中包括约 3.36 亿美元的无限制现金和 1.97 亿美元的无抵押比特币，公司计划利用这些资金推进其开发基地。

矿商抛售比特币以资助 AI 转型

Keel 的战略得到了该行业其他主要参与者的响应。MARA Holdings 第一季度亏损 13 亿美元，主要原因是数字资产公允价值出现了约 10 亿美元的负变动。为了资助向 AI 数据中心的转型并偿还债务，MARA 在本季度出售了价值约 15 亿美元的比特币，持仓量从 38,689 枚减少至 35,303 枚。

TeraWulf 在同一季度也录得 4.27 亿美元的净亏损，但其早期转型已初见成效，高性能计算营收达到 2,100 万美元，约占其总收入的 60%。CleanSpark 在财报公布后盘后交易中股价下跌 9.5%，目前也在发力人工智能基础设施。

全行业转型标志着上市矿商进入了一个新阶段，成功可能不再仅仅取决于算力，而更多取决于在加密挖矿和 AI 计算之间灵活部署电力基础设施的能力。Keel 正在开发一个 2.2 吉瓦的储备项目，旨在为这两个高耗能领域提供服务。

本文仅供参考，不构成投资建议。