联发科以溢价30%赢得谷歌TPU V9芯片独家订单

联发科独家供应谷歌下一代TPU V9芯片的交易，标志着AI芯片战中对抗英伟达的显著升级。

联发科赢得了供应谷歌升级版TPU V9芯片的独家订单，定价较上一代产品高出约30%，进一步强化了这家搜索巨头挑战英伟达在AI硬件领域主导地位的攻势。

"最新的产业调查显示，联发科已获得谷歌升级版TPU V9芯片的独家订单，定价预计较上一代高出约30%，"天风证券分析师郭明錤在X平台上发文表示。

郭明錤称，量产预计于2027年底启动。该芯片是谷歌张量处理单元（TPU）产品线的最新迭代。自2013年以来，谷歌一直致力于开发该系列芯片，最初用于处理内部AI工作负载，随后通过Google Cloud将其拓展为商业产品。

这笔交易使联发科在谷歌大力投资构建英伟达GPU生态系统替代方案之际，得以在AI芯片市场中抢占更大份额。据知情人士透露，谷歌已为纽约州Lake Mariner数据中心项目提供了32亿美元财务担保，开发商计划将数千枚谷歌芯片的算力租赁给Anthropic。

谷歌TPU战略逐步成型

谷歌将多年内部芯片研发成果转化为对英伟达在AI硬件市场主导地位的直接挑战。其第七代TPU——Anthropic正使用该芯片训练模型——促使研究机构SemiAnalysis在去年11月的一份报告中发问，这是否标志着"英伟达统治的终结"。

该公司近期与黑石集团达成50亿美元协议，共同打造一项全新的云服务业务，旨在与CoreWeave和Nebius等英伟达阵营的云服务商竞争。谷歌还决定直接向客户销售芯片，而不仅限于通过其云平台提供，并推出了首款专为推理设计的TPU。

作为谷歌云的长期客户，Citadel Securities近期已开始在其部分研究软件中使用TPU。该公司首席技术官Josh Woods表示，使用TPU后，关键工作负载的成本降低了30%，运行速度提升高达四倍。

英伟达护城河面临压力

凭借众多AI实验室已依赖的CUDA软件栈和硬件生态系统，英伟达目前仍控制着AI芯片市场约90%以上的份额。今年4月，英伟达CEO黄仁勋在播客主Dwarkesh Patel的节目中向谷歌发起挑战，要求其证明成本优势。"在我看来，这毫无意义，"他表示。

部分云服务商担心自己被英伟达的完整技术栈所绑定，担心将算力开支转向别处可能使其失去获得英伟达最抢手芯片的资格。Bessemer Venture Partners合伙人Adam Fisher表示，一些所谓的"新云"企业担心最终陷入业内人士半开玩笑所说的"黄仁勋监狱"。

谷歌正试图以资金和专注力来打破这种惯性。该公司表示计划通过股权融资筹集850亿美元，主要用于支持AI基础设施建设。谷歌还支持了另一个与Anthropic相关的项目——位于路易斯安那州巴吞鲁日附近的River Bend，该项目投资额为70亿美元；同时，谷歌还为德克萨斯州Colorado City的一项AI计算租赁提供了14亿美元担保。

投资视角

对联发科而言，以溢价30%获得TPU V9独家订单，标志着其从传统的智能手机芯片业务向数据中心AI市场的重大扩展。该交易有望推动盈利预期上修，并吸引投资者对联发科及相关台湾半导体供应链个股的关注。与此同时，谷歌目前远期市盈率约为22倍，其内部芯片战略的推进将逐步降低对英伟达高价GPU的依赖。英伟达股价远期市盈率约35倍，若谷歌TPU生态系统能获得足够牵引力、真正成为AI芯片市场的第二选择，英伟达将面临长期叙事风险。

本文仅供参考，不构成投资建议。