Meta计划推出云业务，将1829亿美元AI基础设施投资变现

Meta Platforms正准备将其庞大的AI计算基础设施使用权对外出售，将其1829亿美元的数据中心豪赌转化为直接收入来源。

Meta Platforms正在打造一项云业务，用于出售过剩的AI计算能力。这一战略转型可能将其1829亿美元的基础设施投资转化为直接收入来源，并使其与亚马逊云服务（AWS）、谷歌云和微软Azure展开竞争。

知情人士向彭博社透露，"这项新业务线将成为名为Meta Compute计划的一部分"，这证实了首席执行官马克·扎克伯格5月关于云业务"肯定在考虑之中"的表态。

Meta已承诺在未来数年投入1829亿美元用于AI基础设施建设，包括在路易斯安那州和俄亥俄州的大型数据中心项目——其中后者被扎克伯格形容为曼哈顿大小。该公司在4月的财报电话会议上将2026年全年资本支出指引上调至1250亿至1450亿美元，几乎是2025年全年支出的两倍。作为重组的一部分，Meta还已将7000名员工调往AI相关岗位，并重新分配了约8000个职位。

此举效仿了SpaceX的策略。SpaceX于5月与Anthropic签署协议，买断其Colossus 1数据中心的所有计算能力。而谷歌自身也面临容量紧张——其未交付云合同积压高达4600亿美元——于6月同意每月向SpaceX支付9.2亿美元，以获得约11万块英伟达GPU的使用权。对Meta而言，云业务为其提供了一个变现路径：其Llama AI模型或Meta AI助手至今尚未产生可观的独立收入。

谷歌容量吃紧，Meta被迫出手

据英国《金融时报》报道，Meta Compute的紧迫性在3月变得清晰——当时谷歌告知Meta，无法提供Meta希望购买的全部Gemini计算容量。谷歌云部门季度营收首次突破200亿美元，同比增长约63%，但其自身也正在配给容量，合同积压规模已膨胀至约4600亿美元。Meta此前一直使用Gemini进行内容审核、诈骗检测和编码工作流，发现其在某些任务上比自家的Llama模型表现更优。

这一限制迫使Meta鼓励员工更高效使用AI令牌，并推迟了一些内部AI项目。此后，Meta已将更多工作负载迁移至其超级智能实验室部门内部开发的专有模型Muse Spark，部分目的是减少对竞争对手基础设施的依赖。

电力而非芯片，正成为新的瓶颈

Meta的基础设施建设如今面临一个单靠资金无法解决的制约因素。得克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）运营着该州独立的电网，截至2025年11月，其大型新增电力用户的并网申请队列已从一年前的63吉瓦飙升至约226吉瓦。高压变压器和开关设备——这些设备占数据中心总建设成本不到10%——的交货周期现已延长至18至48个月。

Meta今年已签署了一系列得克萨斯州电力协议以确保可再生能源供应，包括与Sabanci Renewables签署的220兆瓦协议，以及与RWE就Rabbit's Foot太阳能项目签署的298兆瓦购电协议。然而，该公司预计于2028年左右投运的埃尔帕索数据中心，其投产头五年将依赖一座造价5.518亿美元、装机366兆瓦的天然气发电厂——这一项目已遭到埃尔帕索市的正式反对。

HyperFrame Research半导体与深度科技分析师Stephen Sopko向Data Center Knowledge表示："芯片是短期的制约瓶颈，电力是长期的制约瓶颈。"

Meta Compute将由基础设施负责人Santosh Janardhan、Meta超级智能实验室负责人Daniel Gross以及总裁Dina Powell McCormick共同领导。该部门计划出售原始计算能力（效仿CoreWeave模式），以及托管在Meta基础设施上的AI模型访问权限，包括其近期发布的自有闭源模型Muse Spark。

这项云业务有望提供一条高利润率的收入来源，从而验证Meta巨额的资本支出——这一支出已引发投资者对自由现金流压力的担忧。在彭博社报道上述计划后，Meta股价盘前上涨逾6%，而亚马逊股价转跌。根据Synergy Research Group的数据，亚马逊云服务、谷歌云和微软Azure合计控制着全球约三分之二的云市场份额。Meta的入局可能使本已因供应紧张而承压的市场进一步增加容量，即使需求激增，也可能对计算服务定价构成下行压力。

本文仅供参考，不构成投资建议。