Metaplanet考虑股票回购 股价较BTC价值下跌47%

Metaplanet的市值已跌至其比特币持仓价值的0.90倍，触及了旨在最大化每股BTC收益率的股票回购计划的触发阈值。

"当mNAV低于1.0倍时，我们将积极考虑回购普通股以最大化BTC收益率，且mNAV越低，潜在的增值空间就越大，"Metaplanet首席执行官兼代表董事Simon Gerovich在X平台发帖表示。

这家东京上市公司是日本最大的公开交易比特币国债公司，持有约40,177枚BTC，购入成本约41.8亿美元，平均每枚104,106美元，使其成为全球仅次于Strategy和Twenty One Capital的第三大企业比特币持有者。Metaplanet报告2026年第一季度BTC收益率为2.8%，这是其自定义的衡量每股稀释后比特币积累量的指标。该股6月9日收于244日元，当日上涨2.95%，但年内累计下跌47%，过去一个月下跌30%。

这一回购机制形成了一种动态：股价下跌会自动增加剩余持有者的人均比特币持有量，而无需额外购买代币。根据公司资本配置政策，以0.90倍mNAV回购每股股票，在数学上等同于以较现货价格10%的折扣购入比特币。Metaplanet的"5.55亿计划"目标是到年底持有10万枚BTC，到2027年持有21万枚BTC，按当前价格计算需要约100亿美元的额外资本——随着公司股权价值缩水，这一目标实现难度加大。

年内47%的跌幅追随了比特币国债公司的普遍趋势。Strategy今年早些时候卖出了比特币，而Metaplanet自身股价在过去一个月下跌了30%，因比特币价格下跌使其市值跌破净资产价值。Metaplanet是否会在未来几个交易日执行回购，将取决于可用流动性以及比特币价格复苏的走势。对于股东而言，回购触发机制将市场疲软转化为长期BTC收益率增值的机制——但这需要公司拥有足够的资本来执行。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。