Burry做空叠加分析师降级，美光盘前重挫6%

美光股价盘前大跌逾6%，此前Burry披露空头头寸并遭强力卖出评级。

"我将美光股票评为强力卖出，原因是其长期严重高估，上行空间有限，而下行风险严重，"Seeking Alpha分析师Paul Franke表示。他曾在2022年8月给予该股买入评级，如今已下调。

该股周一收盘报984.75美元，使这家总部位于爱达荷州博伊西的存储芯片制造商市值达到约1.1万亿美元。Franke指出，其企业价值对营收倍数为12倍，市净率为11倍，两者均超过了互联网泡沫时期达到的峰值。他表示，自由现金流收益率已降至2.4%，低于基础通胀率。这一估值与2022年8月形成鲜明对比——当时Franke建议买入该股，认为其是深度价值机会，股价不到60美元。彼时，该股的企业价值对营收倍数仅为2.5倍，自由现金流收益率超过15%。

Burry旗下的Scion资产管理公司于7月1日披露了空头头寸，加剧了该股的抛售压力。受AI对高带宽存储芯片（用于英伟达加速器）需求的推动，美光股价自2022年低点已飙升约700%。Franke称，内部人士的抛售在2026年也明显加速。该股远期市盈率为13.3倍，空头头寸占流通股的3.68%。公司最近一个季度营收同比增长167%，受AI内存需求驱动。

半导体板块整体也面临逆风。英伟达盘前下跌1.2%，超微半导体和英特尔均下跌逾1%。费城半导体指数下跌0.8%。

此轮抛售发生在AI交易出现疲态之际。标普500指数最近几周维持区间震荡，部分投资者正从AI基础设施受益股轮动至防御性板块。数据中心项目的取消以及对AI使用成本的审查日益严格，引发了对内存需求增长可持续性的质疑。

本轮下跌可能使美光自4月以来首次跌破50日均线。公司下一个催化剂是预计于9月底公布的第四财季财报，届时投资者将审视其数据中心营收增长和毛利率趋势。该股已从此前于6月底创下的1089美元历史高点回落约10%。

本文仅供参考，不构成投资建议。