美光与福特签署千亿美元芯片供应协议，车企竞相锁定产能

美光科技与福特汽车公司签署了一份价值至少1000亿美元的长期供应协议，随着汽车日益软件驱动化，锁定了内存芯片需求。

美光科技与福特汽车公司签署了一份价值至少1000亿美元的长期战略客户协议，为下一代汽车锁定内存和存储供应，原因在于汽车正变得日益数据密集化。

"在美国生产未来的高产量汽车需要一条有韧性的供应链，"福特首席执行官吉姆·法利表示，并补充称公司欢迎美光扩大本土制造。

美光在2026财年第三季度财报电话会议上披露的这些照付不议合同，覆盖了其约20%的DRAM出货量和33%的NAND出货量，涉及16家客户。消息公布后，美光股价上涨3%，福特上涨2%。

这项协议达成之际，美光的韩国竞争对手SK海力士和三星计划在未来十年内新建总产能约合1.3万亿美元，这有可能使内存市场供应泛滥并压低价格，而此时美光的长期协议恰好限制了其近期上行空间。

美光扩大美国制造以支持汽车需求

为履行该协议，美光正在提高车规级内存产品的产能，包括在其弗吉尼亚州马纳萨斯工厂增加先进的DRAM制造。该公司表示，这些投资支撑了漫长的汽车生产周期，并确保了未来制造项目的可靠供应。美光已承诺投入2000亿美元用于新产能建设和研发，管理层表示，这些战略客户协议为上述投资提供了"更大信心"。

1.3万亿美元的供应风险

竞争格局构成了重大挑战。韩国政府近期宣布了SK海力士与三星的一项联合计划，拟在韩国西南部建造四座新的芯片制造厂，总成本约5200亿美元，另有530亿美元用于一座芯片封测设施。报道显示，这两家公司计划在未来十年内合计投入约2000万亿韩元（约合1.3万亿美元）用于新建产能。

从实际角度看，内存芯片属于大宗商品。当前的需求激增源于内存成为AI训练和推理的瓶颈——与GPU封装在一起的内存越多，数据处理速度就越快。但随着新晶圆厂开始投产，供需平衡将发生转变，价格随之下跌。美光的战略客户协议将价格锁定在第二季度的水平，即便管理层预计供应紧张将利好2027年之前的定价，但这也限制了近期盈利潜力。

消息公布后上涨3%的美光股价，仍具有内存周期固有的波动性。1000亿美元的最低合同收入提供了底部支撑，但SK海力士和三星的大规模产能扩张可能会在本十年末引发严重的下行周期。对福特而言，该协议降低了其软件定义汽车系列的生产风险，不过这家汽车制造商未披露其承诺的财务条款。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。