纳斯达克跌2.2%，芯片股领跌科技板块大幅下挫

纳斯达克综合指数跌2.2%，创一周多以来新低，半导体股大幅下挫，抛售行情延续，该指数市值蒸发逾万亿美元。

"这似乎与AI题材的基本面关联不大，而更多是由于过去几个月全球科技股的超高集中度和强劲资金流入开始出现逆转，"贝尔德投资策略分析师罗斯·梅菲尔德表示。

标普500指数下跌1.4%，道琼斯工业平均指数微跌0.1%。费城半导体指数一度跌超7%。闪迪暴跌14%，创标普500指数最大跌幅，年内涨幅收窄至727%。美光科技跌13%，西部数据跌11%。英伟达跌4%，市值跌破五万亿美元。高通跌8.5%，有报道称其正洽谈收购AI基础设施公司Modular Inc.，交易估值约40亿美元。

此轮抛售反映了三重压力的叠加：市场对美联储主席凯文·沃什领导下的美联储将在12月前两次加息的预期升温，对大规模AI基础设施支出尚未产生相应收入的担忧，以及内存芯片股在经历大涨后出现获利回吐。投资者现在面临的考验是，AI交易能否在第二季度财报季中维持动能——美光将于周三公布财报，Cerebras将在周二收盘后发布业绩。

利率担忧与AI支出质疑压制市场情绪

市场预计美联储在12月前将加息两次、每次25个基点，高于两周前预期的仅一次加息。更高的利率降低了高增长科技公司预期收益的现值，同时也增加了通过债务为大型AI项目融资的企业的借贷成本。

抛售始于亚洲市场，韩国综合指数跌近10%。SK海力士收盘跌超12%，三星电子同样下跌。日本日经225指数跌3.55%，终结了连续八个交易日的涨势。欧洲市场随之走弱，欧洲斯托克600指数跌约1%，科技板块跌约3%。

防御性板块上涨，板块轮动加速

必需消费品板块领涨标普500，涨幅约1.2%。IBM涨4%，摩根大通将其评级上调至"超配"，理由是软件业务潜力和AI应用带来的利好。微软涨2%，逆势跑赢。沃尔玛、宝洁、强生和默克也纷纷走高，投资者转向与AI支出周期关联度较低的板块。

10年期美债收益率从4.51%小幅降至4.50%。美元指数涨0.4%至101.40。黄金期货跌近2%，报每金衡盎司4125美元；西得克萨斯中质原油跌约1%，报每桶73.40美元。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。