诺和诺德与礼来在减肥药领域赢得双线战争

诺和诺德（Novo Nordisk）和礼来（Eli Lilly）推出的低成本口服版 GLP-1 减肥药正从监管不严的配制药房手中夺取患者，两款药物的起步价均为每月 149 美元。

纽约大学朗格尼医学中心（NYU Langone）的内分泌学家迈克尔·温特劳布（Michael Weintraub）博士在接受路透社采访时表示：“越来越多的患者来找我说，‘我听说现在买药品级品牌药的价格没那么贵了，我们可以换药吗？’”

诺和诺德的维格威（Wegovy）口服药和礼来的 Foundayo 每月 149 美元的价格，明显低于它们各自注射剂型的起步价——后者起售价分别为 199 美元和 299 美元。虽然注射剂型能实现 15-20% 的减重效果，但临床试验显示，口服版 Wegovy 和 Foundayo 分别达到了约 14% 和 11% 的减重效果。

向口服选项的转变扩大了这两家制药巨头的潜在市场总量，尽管保险覆盖范围对许多患者而言仍是一个巨大障碍。这一趋势直接惠及了 GoodRx 等平台，该公司第一季度的制药直接业务收入同比增长 82%，部分原因正是得益于促进了这些新口服药的获取渠道。

医生报告称，诺和诺德的 Wegovy 口服药正受益于其注射剂前身的品牌知名度以及已确立的心血管获益数据。然而，由于礼来的 Foundayo 无需空腹服用，部分患者更倾向于选择其便捷性。花旗银行（Citi）分析师预计，这两款口服药最终将平分秋色。

这一转变提振了两家制药公司，它们长期以来一直对市面上的配制版产品感到不满。对于投资者而言，礼来（LLY）仍是市场领导者，尽管其股价处于 35 倍市盈率的高位。诺和诺德（NVO）的市盈率则较为适中，仅为 10 倍，尽管股价较 52 周高点下跌了 45%，但被一些人视为反转机会。

这些低成本药物的成功推出巩固了礼来和诺和诺德在利润丰厚的肥胖症药物市场中的主导地位。投资者将密切关注两家公司即将发布的季度财报，以获取新口服疗法的具体销售数据，从而衡量其对收入和利润率的影响。

本文仅供参考，不构成投资建议。