Oklo与Meta签约，目标2028年首个Aurora核电站投运

Oklo的Aurora核电站——一座采用HALEU燃料的15兆瓦先进裂变反应堆——有望成为美国首批商业小型模块化反应堆之一。该公司已与Meta Platforms签署协议，并已获得超过15吉瓦的客户承诺。

Oklo公司与Meta Platforms签署了一项长期清洁能源协议，将在俄亥俄州开发核电站，这标志着先进核能技术领域最大的企业购电协议之一。双方合作的核心是Oklo的Aurora-俄亥俄项目——一个1.2吉瓦的发电园区，将为Meta的数据中心提供无碳基荷电力。

"这项协议验证了我们的商业模式，也表明先进核能能够满足超大规模数据中心运营商的规模需求，"Oklo联合创始人兼首席执行官Jacob DeWitte在一份声明中表示。"Meta的承诺为我们Aurora平台提供了清晰的需求信号。"

Oklo的Aurora核电站是一座15兆瓦的快中子反应堆，使用HALEU燃料——高纯度低浓缩铀，浓缩度为19.75%，而传统反应堆的浓缩度仅为3%至5%。该公司计划在俄亥俄州部署多台Aurora机组，以实现1.2吉瓦的总装机容量。首次商业运行的目标时间为2027年底或2028年初。

该公司已在数据中心、工业和政府客户中获得了超过15吉瓦的客户承诺。此外，Oklo还与Centrus Energy Corp.签署了一份意向书，涉及从2029年起最多五座Aurora反应堆的HALEU燃料供应，从而加强了俄亥俄项目的燃料供应链。

监管进展与财务储备

Oklo已获得美国核管会对其主要设计准则专题报告的批准，这是向提交完整建设许可证申请迈出的关键一步。该公司还收购了工程和制造公司ARMEC，以减少对供应商的依赖，并将反应堆部件生产内部化。

Oklo持有超过20亿美元现金，这为其在核管会许可审批过程中提供了多年的资金储备。根据其最新财报，公司的资金消耗速度相对于其现金头寸仍处于可控范围。年初至今，Oklo股价已下跌30.3%，而同行NANO Nuclear Energy Inc.下跌17.3%，后者市净率为1.74倍，Oklo为3.3倍。

竞争格局

Oklo面临来自NANO Nuclear的竞争，后者旗下的KRONOS MMR微反应堆已进入核管会正式审查阶段，申请与伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校相关的建设许可证。NANO Nuclear报告持有5.69亿美元现金，并与Supermicro合作探索AI数据中心电力解决方案。其监管时间表显示，最早可能在2027年下半年启动建设。

作为美国唯一的HALEU燃料本土供应商，Centrus Energy也将从Oklo的部署时间表中受益。与Oklo的意向书进一步巩固了Centrus作为先进反应堆生态系统国内燃料供应商的地位，不过该协议尚未达成最终合同。

投资者的关键看点

Oklo的成功取决于核管会的许可审批时间。如果审批出现任何延迟，竞争对手都有可能缩小差距，Oklo也可能被迫通过股权稀释来筹集额外资金。但如果该公司能够实现2028年的目标，仅Meta这一笔交易就代表了数十吉瓦的潜在收入来源，这是其他几乎没有收入的核能开发商难以匹敌的。

分析师的高端预测显示，Oklo股价有望在未来五年内突破100美元，大约是当前50美元附近价格的两倍。对于那些押注AI对可调度清洁电力需求巨大、风险承受能力较强的投资者而言，Oklo提供了核能与数据中心基础设施融合方向上最直接的标的之一。

本文仅供参考，不构成投资建议。