奥林与亨斯迈以125亿美元进行全股票化工合并

奥林与亨斯迈将进行一项全股票对等合并，合并后营收达125亿美元，打造北美化工巨头，目标成本协同效应为4亿美元。

奥林公司（Olin Corp.）与亨斯迈公司（Huntsman Corp.）于周二同意以全股票对等合并的方式合并，将打造一家营收达125亿美元的北美化工领导者，已确定的成本协同效应和整合收益超过4亿美元。合并后的公司将被更名为OlinHuntsman Corp.，总部设在得克萨斯州伍德兰市。

"此次合并为奥林和亨斯迈创造了一个令人信服的机会，能够打造一家扎根于北美、更具韧性和价值导向的化工公司，"奥林总裁兼首席执行官、将出任合并实体首席执行官的肯·莱恩（Ken Lane）表示。"通过将这些能力与奥林世界级的化工资产和运营以及已确定的协同效应和收益相结合，我们将打造一个行业领导者，能够更灵活地为整个价值链上的客户提供服务。"

根据条款，亨斯迈股东所持每股亨斯迈股份将换得0.5476股奥林股份，奥林股东将持有合并实体约54.5%的股份，亨斯迈股东持有约45.5%的股份。彼得·亨斯迈（Peter Huntsman）表示，换股比例采用截至6月12日的30个交易日的成交量加权平均价格确定，在反映当前市场状况的同时，为亨斯迈的历史均价提供了溢价。

该交易预计将于2027年上半年完成，将把奥林的氯碱和环氧树脂资产与亨斯迈的下游聚氨酯系统及先进材料产品组合整合在一起。两家公司表示，这种垂直整合使OlinHuntsman具备了结构性更低的成本优势，并能将优势电化学装置产能更有效地转化为下游材料。

4亿美元协同效应目标

两家公司已确定超过3亿美元的成本协同效应和整合收益，其中绝大部分预计将在24个月内实现，全部目标在第三年年底前完成。节省将来自采购和原材料整合、运营优化以及销售、一般及管理费用（SG&A）的削减。另外预计从2031年起还将有1亿美元的原材料整合收益。OlinHuntsman还预计通过加速使用净经营亏损可获得约1.25亿美元的现金税收优惠。

奥林高级副总裁兼首席财务官托德·斯莱特（Todd Slater）将担任首席整合官，向莱恩汇报。董事会将设立一个战略整合委员会监督整个流程。

领导层与治理架构

肯·莱恩将担任OlinHuntsman的首席执行官。目前担任亨斯迈董事长、总裁兼首席执行官的彼得·亨斯迈将出任非执行董事长。亨斯迈执行副总裁兼首席财务官菲尔·利斯特（Phil Lister）将担任合并后公司的首席财务官。董事会将由10名成员组成，两家公司各占一半代表席位。

奥林的温彻斯特弹药业务将继续作为合并后公司的一个关键部门运营，服务于运动、执法和军事客户。

Lazard担任奥林财务顾问，Cravath, Swaine & Moore LLP和Sidley Austin LLP担任法律顾问。花旗集团和摩根士丹利担任亨斯迈财务顾问，Kirkland & Ellis LLP担任法律顾问。

该交易需获得奥林股东和亨斯迈股东的批准，并取得监管机构的许可。两家公司董事会已一致批准此项交易。

本文仅供参考，不构成投资建议。