Pangaea获得超10亿美元AI光互联订单

Pangaea Connectivity Technology Ltd.（港股代码：01473.HK）周二宣布，已获得超过10亿美元的高速光学组件销售合同，这些组件用于AI数据中心。这一消息表明，支撑人工智能计算的物理层基础设施需求正急剧飙升。

"本集团近期已从全球领先制造商处获得大量销售合同，"Pangaea在一份公告中表示。这些订单主要针对200Gb/s磷化铟光电二极管——一种将光信号转换为电信号的组件——用于800G和1.6T收发器，服务于AI数据中心及下一代AI基础设施。

这些合同签署之际，超大规模云运营商正竞相升级网络带宽，以跟上每一代规模翻倍的GPU集群。一台配备1,024块H100 GPU的Nvidia DGX SuperPOD需要数百个光学收发器在节点间传输数据，而从400G向800G及1.6T链路的迁移正在推动更高速光电二极管的需求。根据已发布的行业规格，Pangaea基于磷化铟的光电二极管在如此高速下比硅基替代方案具有更高的带宽和更优的信号完整性。每通道200Gb/s的速度较此前100Gb/s一代翻倍，使数据中心能够在不按比例增加光纤数量或功耗的情况下扩展网络容量。

这些订单与Pangaea近期的财务表现相得益彰。在截至2026年3月31日的财年中，该公司实现营收22.3亿港元（约合2.85亿美元），同比增长4.8%；净利润增长36%，至4,160万港元。消息公布后，该公司股价飙升43.7%，市值达到约14.8亿港元（约合1.9亿美元）。日均成交量约为720万股。

Pangaea表示，计划加深在高性能AI数据基础设施、先进半导体激光加工以及早期WiFi 8部署领域的布局。该公司称，这些合同为其提供了直至2027年的可见收入流。

这笔交易也凸显了光互联在AI供应链中日益重要的地位。Coherent Corp.、Lumentum Holdings和II-VI Inc.等竞争对手均报告称，随着数据中心运营商将网络容量与计算能力放在同等优先地位，高速光学组件的订单正在增长。与面临台积电先进封装产能瓶颈的GPU制造商不同，光学组件供应链拥有更大的扩产空间，这可能为Pangaea等公司提供更快的营收增长路径。

Pangaea目前的市盈率约为35倍（基于过去12个月盈利），高于光学组件同业水平，反映出投资者对AI相关硬件供应商所赋予的增长溢价。该公司未披露合同的具体交付时间表或涉及的客户名称。

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