美国5月成屋签约销售指数环比飙升3.8%，远超预期

美国5月成屋签约销售指数环比飙升3.8%，读数为76.8，是经济学家预期的1%增幅的三倍多，表明住房市场展现出意外韧性，买家吸收了抵押贷款利率上升的影响。

Homes.com（CoStar Group旗下平台）首席住宅经济学家Brad Case表示："当月销售数据显示，尽管早前抵押贷款利率上升带来逆风，需求仍相对稳定。销售情况超出预期。"

全美地产经纪商协会（NAR）的成屋签约销售指数是衡量已签约合同量的先行指标。该指数5月录得自2024年末以来最强劲的月度涨幅。根据Homes.com的另一份报告，成屋中位价格同比上涨1.8%至39.5万美元，库存扩大，市场正朝着买卖双方更为平衡的方向发展。

该数据表明，在今年春季早些时候抵押贷款利率攀升之后，住房市场的耐久性超出许多经济学家的预期。上一次成屋签约销售出现类似幅度的意外上行是在2024年10月，当时该指数环比上涨2%，而共识预期为0.8%，此后价格在年底前持续稳步上涨。如果这一模式延续，5月的读数可能提振建筑商信心及相关板块，同时降低美联储降息的紧迫性，因为强劲的住房市场预示着更广泛的经济活力。

区域与物业类型分化

全国总体数据掩盖了各地区之间的显著差异。在大都市区中，芝加哥和巴尔的摩录得稳健的房价上涨，而迈阿密、奥兰多和罗利则出现价格走软或持平。库存趋势也存在分化，部分市场供应增加速度快于其他市场。

独栋住宅价格同比上涨1.5%，超过联排别墅1.1%的涨幅，而公寓价格小幅走低。所有三类物业的库存均有所扩大，其中联排别墅的增幅最大。在佛罗里达州布里瓦德县，独栋住宅已签约销售量同比下降14%至908套，但中位价格同比上涨2.7%至38.5万美元，这说明了在一个正在正常化的市场中，需求具有选择性。

供应增加与需求稳定的组合表明，市场在经历了两年严重的库存短缺后，正逐步恢复平衡。对美联储而言，该数据增加了喜忧参半的局面：强劲的消费支出和韧性十足的住房市场可能使通胀压力持续存在，可能推迟许多交易员此前押注的2026年下半年降息。

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