彼得·希夫称黄金下跌68美元是买入良机，比特币泡沫正在破裂

经济学家彼得·希夫表示，黄金下跌68美元至接近4135美元是买入良机，而比特币的同步下跌则是泡沫正在破裂。

"黄金的抛售是买入机会。比特币的抛售是泡沫正在破裂，"希夫本周在其播客和X平台发文中表示。这位长期看好黄金的坚定多头认为，新任美联储主席凯文·沃什的鹰派言论不过是空谈，并指出美联储若真加息将导致债券市场崩盘。

市场数据显示，现货黄金周五下跌约68美元，在希夫录制节目时又进一步下跌18美元，使金价接近4135美元，而白银下跌逾1美元至略高于64美元。SPDR黄金ETF（GLD）于6月18日收于387.12美元，过去一个月下跌5.92%，但过去一年仍上涨24.77%。希夫将此次抛售归因于沃什在通胀问题上发表鹰派言论，但他表示不相信美联储会付诸行动。"我不相信这些强硬言论。说狠话很容易，难的是落到实处。这不会发生，"他说。

美联储言论与实际政策之间的落差是希夫论点的核心。截至6月21日，美联储已将其目标利率区间下调至3.75%，低于2025年9月4.5%的峰值。然而，在沃什任内，美联储资产负债表在前一周又扩大了110亿美元，M2货币供应量在4月份达到22.80万亿美元，高于一年前的21.94万亿美元。作为美联储青睐的通胀指标，核心PCE在4月1日达到129.63，过去一年每个月都在攀升，而5月份总体CPI达到335.12，环比上升0.5%。希夫称，在这种背景下任何短期加息都是"杯水车薪"。

希夫为何认为美联储可能陷入日本式困境

希夫将沃什的处境比作日本央行，认为美联储无法在不破坏债券市场稳定的情况下实质性缩减资产负债表。截至6月17日，10年期美债收益率为4.49%，接近其12个月区间（3.97%至4.67%）的顶部，同时美元兑日元汇率约为161.74，接近历史高位。希夫表示，收益率上升本身就会收紧金融环境，使得美联储更不可能采取激进举措。

对于比特币而言，影响则截然不同。希夫认为，期待资金从黄金抛售中流出并流入比特币的投资者大错特错。"黄金的抛售是买入机会。比特币的抛售是泡沫正在破裂，"他重申道。他还批评了迈克尔·塞勒的Strategy公司，称其STRC优先股是一个"庞氏骗局"，该工具已较许多退休人员的买入价下跌逾17%，其80美元的低点意味着较100美元的锚定价格下跌了20%。

投资者在权衡希夫的分析框架时，可以关注三个数据点：美联储每周的资产负债表发布、核心PCE相对于2%目标的走势，以及沃什的鹰派言论是否会转化为实际的准备金收缩。希夫表示，如果贵金属交易商对美联储将有多激进判断正确，那么股市应该会崩盘。如果股票交易商是对的，认为美联储雷声大雨点小，那么金价应该会飙升。"他们不可能都对，"他说。

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