报告称解放军连续六年寻求购买英伟达芯片

根据周一发布的一份采购记录分析，中国人民解放军至少六年来一直公开试图获取受美国出口管制限制的英伟达（Nvidia Corp.）芯片，这加剧了这家全球最具价值芯片制造商面临的地缘政治风险。

"采购记录显示，中国军方实体存在系统性地试图获取受限制半导体的模式，"Edgen地缘政治风险分析师埃琳娜·费舍尔（Elena Fischer）表示。"这并非孤立事件，而是表明存在规避出口管制的制度化努力。"

《纽约时报》对六年采购数据的分析发现，解放军附属机构曾寻求获取英伟达的先进图形处理单元，这些芯片受美国出口管制限制，旨在防止其用于包括人工智能和武器系统在内的军事应用。该报告未说明试图采购的总价值或数量，但称这一模式是"公开的"，且跨越多个军事采购渠道持续存在。

这一发现正值美国自2022年10月以来稳步收紧半导体出口管制。当时拜登政府首次对向中国出售先进芯片实施全面限制。这些规则此后已扩大三次，最近一次是在2025年12月，目前已涵盖一系列具备AI能力的半导体及其制造设备。作为回应，中国于2026年1月对向日本军事最终用户出口两用物项和关键材料实施出口管制，从而扩大了全球芯片战争的前线。

出口管制体制承压

这些新发现可能加剧对英伟达的审查。尽管存在出口限制，该公司约15%至20%的数据中心营收仍来自中国。英伟达设计了规格较低的芯片——例如H20——以在遵守美国规则的同时继续服务中国市场。如果美国商务部工业安全局认定解放军实体成功获取了受限制的芯片，英伟达可能面临更严格的合规要求、潜在罚款，或出口许可政策的进一步收紧。

自2022年以来，美国已将700多家中国实体列入黑名单，包括华为技术有限公司及中国大多数顶级半导体制造厂。华为轮值董事长徐直军在4月表示，美国的制裁出人意料地推动了中国企业加速本土创新，提升了中国芯片产业能力。行业数据显示，中国半导体设备供应商在全球晶圆制造设备市场中的份额持续增长。

市场影响

对于英伟达而言，这份报告为其股票增添了新的地缘政治风险溢价。该股此前已因美中贸易紧张局势而出现波动。过去12个月，受AI计算基础设施的旺盛需求推动，英伟达股价涨幅超过150%，但中国敞口始终是一个持续的压力因素。上一次半导体出口管制在2023年10月大幅升级时，美国芯片股在两个交易日内合计市值蒸发约五百亿美元。

该报告还引发了有关现有出口管制框架有效性的疑问。如果解放军实体能够通过公开采购渠道在六年内获取受限制芯片，则表明存在执法漏洞，美国政府可能采取额外措施加以弥补。预计商务部将在本季度晚些时候发布更新的半导体出口管制规则，其中可能包括扩大最终用户核查要求，以及收紧对运往中国的数据中心设备的限制。

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