Proxima Fusion获谷歌及RWE投资4.11亿欧元，押注仿星器技术

谷歌和一家德国大型公用事业公司押注一种未经证实的反应堆设计，欲打造欧洲首座商业核聚变发电厂。

Proxima Fusion从谷歌和RWE处融资4.11亿欧元，估值达24亿欧元，押注仿星器技术能在本十年末建成欧洲首座商业核聚变发电厂。

"欧洲正与美国和中国赛跑，争夺首座核聚变发电厂，"Proxima Fusion联合创始人兼首席执行官Francesco Sciortino在一份声明中表示。

本轮融资由XTX Ventures和East X Ventures领投，RWE投资2500万欧元，谷歌作为战略投资者参投。其他投资方包括Plural、UVC Partners、Balderton和Cherry Ventures。这家总部位于慕尼黑的初创公司计划在2030年代初建成其聚变示范装置，随后于该十年末在巴伐利亚州贡德雷明根的一座前核裂变发电厂旧址上建设商业电站，该协议是与RWE达成的。

此次投资凸显了企业界对聚变能源日益浓厚的兴趣，这种能源有望提供丰富的无碳电力，且不会产生裂变反应堆的放射性废料。但该技术尚未在商业规模上得到验证。美国的竞争对手融资规模要大得多：Commonwealth Fusion Systems累计融资29亿美元（其中8月融资8.63亿美元），而Sam Altman支持的Helion Energy已融资15亿美元。谷歌同时也投资了CFS，并于2025年6月签署了购电协议，该公司承认聚变商业化"极具挑战性，且成功并非板上钉钉。"

仿星器 vs. 托卡马克——设计为何至关重要

Proxima正在开发仿星器技术，这是一种磁约束方法，不同于Commonwealth Fusion Systems和Helion等竞争对手采用的更常见的托卡马克设计。仿星器使用扭曲的磁线圈来约束等离子体，无需持续的电流，因此运行稳定性更高。但代价是工程复杂度极高——早期的仿星器需要将磁铁扭曲成几乎无法大规模制造的形状。

Proxima表示，高温超导电缆和磁铁的进步，加之计算优化，已使仿星器具备商业可行性。该公司将利用新资金扩大高温超导电缆和磁铁产能，并开发其反应堆设计所需的工程和制造系统。

欧洲的聚变赌注 vs. 美国的火力

Proxima的4.11亿欧元融资使其成为欧洲资金最充裕的聚变初创公司，但仍落后于美国竞争对手。总部位于马萨诸塞州的托卡马克开发商Commonwealth Fusion Systems迄今已融资29亿美元。由OpenAI的Sam Altman支持的Helion Energy上个月融资4.65亿美元，累计融资达15亿美元。两家美国公司均计划在2035年前实现商业运营。

这一差距反映了不同的资本环境。美国聚变初创公司受益于更深厚的风投资金池和能源部项目，而欧洲初创公司则更多依赖企业战略投资者和公用事业合作伙伴。RWE的参与——包括为Proxima首座电站提供具体选址——为这家德国初创公司提供了一条具体的部署路径，这在众多聚变公司中并不多见。

对于关注能源转型的投资者而言，Proxima这轮融资标志着一个信号：聚变正从理论物理学走向工业工程。24亿欧元的估值意味着早期投资者认为在十年内实现商业可行电站的路径是存在的。但鉴于目前尚无任何聚变电站实现并网发电，估值与收入之间的差距仍然巨大。RWE提供前核电站旧址和谷歌多次投资聚变的举动表明，企业购电方愿意押注长期赌注——即使该技术的推进时间表仍不确定。

本文仅供参考，不构成投资建议。