新书：退休人员需攒够年支出50倍才能真正无忧

大多数退休建议都是本末倒置的，两位作者在新书中指出，了解自己是谁比任何储蓄公式都重要。

根据爱德华·麦夸里（Edward McQuarrie）与威廉·伯恩斯坦（William Bernstein）即将出版的新书，只有当退休人员的投资组合达到年支出的50倍时，他们才能真正停止担心钱不够花。该书对传统的退休规划理念提出了挑战。

"如果你的投资组合规模是你年支出的50倍，你就可以不再担心钱会花光，"圣克拉拉大学荣休商学教授麦夸里与神经学家兼投资顾问伯恩斯坦在联合采访中表示。

自1793年以来，美股30年期实际回报率的均值约为6.2%，但在截至1995年初的30年间，年化实际回报率仅为4.3%。根据麦夸里的研究，在所有30年周期中，美股实际年回报率低于4%的概率约为八分之一。

50倍规则意味着，一个每年支出4万美元的退休人员需要拥有200万美元的储蓄——两位作者表示，这要求其在职业生涯中每年至少储蓄收入的20%。对于那些达不到这一目标的人而言，如果市场表现不佳或退休时间超出预期，其容错空间将大幅缩小。

大多数规划者忽略的人格问题

两位作者的核心论点是，退休规划应从自我认知开始，而非电子表格。他们指出，那些讨厌花钱、害怕死于贫困的人，应当毫无负担地减少支出。而那些因储蓄而感到压抑、希望享受财富的人，则需要一切顺遂——强劲的市场回报、良好的健康状况以及低于平均水平的寿命。

"宝马、名牌服饰和铂金包不是生活方式的选择，"伯恩斯坦表示。"它们是智商测试。"

这本名为《退休：如何攒够钱、有效投资并让钱持续更久》的书计划于2026年3月出版。

20%规则与运气因素

对于较年轻的劳动者，两位作者建议其在职业生涯的每一年至少储蓄收入的20%——这一水平既要求自律，也依赖有利的市场条件。他们还建议在收入增长时避免生活方式通胀。

"即使收入大幅提升，仍然保持过去的生活水平，"是"为退休储蓄计划强力加速"的最佳方式，麦夸里和伯恩斯坦写道。

对于即将退休或已退休人士而言，关键在于灵活性。他们说，削减支出是保持控制权的终极手段，并警告不要采用刚性提取规则——那种无论市场状况如何都锁定固定支出水平的做法。

享受生活的风险

那些希望最大化享受退休生活的人面临最高风险。如果他们的寿命超出预期，或市场回报低于平均水平，他们有可能耗尽储蓄。

两位作者警告不要试图"尽可能临近死亡时才花光最后一分钱"，并指出这种做法只有在一切按计划进行时才能奏效。

本文仅供参考，不构成投资建议。