资金从"七巨头"轮换撤离引发万亿美元科技股暴跌

投资者从"华丽七巨头"撤出逾一万亿美元资金，转而涌入崛起的科技巨头，重塑了市场领导格局。

纳斯达克100指数周二市值蒸发逾一万亿美元，资金从"华丽七巨头"轮换撤离，加之AI芯片股遭抛售，拖累该指数创下数月来最差单日表现。

"我们正在看到一种集中轮换——资本离开'七巨头'，转向美光等其他大型科技股，"嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示。

半导体股领跌，SanDisk暴跌12%，美光下跌9%，AMD下跌5%。英伟达股价亦走低，延续了多日跌势，这家AI芯片龙头的市值已蒸发数千亿美元。此番抛售部分源于一则报道：英伟达的关键供应商SK海力士正在放缓其AI芯片扩张计划，引发市场对AI基础设施支出速度的质疑。

科技股的惨跌与道琼斯工业平均指数形成鲜明对比。道指周一因美伊初步协议推动油价走低而创下历史新高。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，市场对9月加息的概率预期已从上周的29%升至68%，这一变化对过去两年主导市场的高久期成长股构成压力。

表象之下的轮换

"七巨头"——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta Platforms和特斯拉——过去两年在标普500指数的涨幅中占据了不成比例的份额。Sonders将当前的转变描述为"集中轮换"，即资金从最拥挤的交易中撤出，流向美光等其他大盘股。美光受益于AI驱动的高带宽内存芯片需求。

美光股价今年因AI概念而大涨，资金轮换进入这家内存芯片制造商，反映出市场在超大盘龙头之外寻找价值的趋势。另一家内存芯片巨头、英伟达供应商SK海力士，凭借对高带宽内存芯片长达14年的押注，已超越三星成为韩国市值最高的公司。该公司目前正计划在美国市场进行规模达294亿美元的二次上市，以筹集资金进一步扩大产能。

市场数据显示，这一轮换并不局限于科技板块。美国小盘股和运输股也在上涨，投资者正将敞口从推动牛市的大盘股扩展至更广泛的领域。

跨资产涟漪效应

抛售浪潮蔓延至股票之外。比特币跌至约62600美元，投资者削减风险敞口；金价下跌，交易员押注9月加息概率上升。美元走强，进一步施压风险资产。油价因美伊初步协议带来供应增加预期而下挫，为道指提供了支撑，但未能阻止科技股的暴跌。

纳斯达克交易量高于20日均值，确认了机构资金参与了此次轮换。SpaceX——以美国史上最大规模IPO上市——自挂牌以来首次跌破2万亿美元估值，进一步加剧了科技权重指数的压力。

随着美联储下一次政策会议定于7月召开，利率预期快速变化，资金从超大盘科技股轮换的进程或许还有进一步空间。投资者目前正关注6月就业报告和消费者价格指数数据，这些数据将决定下半年利率路径。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。