卫星股集体上涨，EchoStar达成430亿美元频谱交易

卫星股集体上涨，此前EchoStar与AT&T和SpaceX达成总额430亿美元的频谱交易，引发市场猜测ViaSat和Iridium可能寻求类似交易。

"这些交易预计将从AT&T获得226.5亿美元现金，并从SpaceX获得约220亿美元的总对价，"EchoStar管理层表示，并指出这些交易将增强公司的资本结构，同时扩大其商业产品组合。

与AT&T的协议涵盖EchoStar持有的3.45 GHz和600 MHz频谱牌照，对价为226.5亿美元现金，所得资金还将用于偿还DISH 2021年公司间贷款以及赎回公司2027年到期的11.75%优先级担保票据。经修订的SpaceX交易增加了AWS-3频谱牌照，并将总对价从170亿美元提高至约200亿美元，其中最高110亿美元将以每股212美元的SpaceX股票支付。SpaceX还将为EchoStar的过渡期债务服务付款提供资金，至少覆盖至2027年11月30日。

这些交易突显了无线运营商和卫星运营商竞相拓展连接服务背景下无线电频谱价值的持续攀升。对于ViaSat和Iridium而言——其股价因市场预期它们能够变现自身频谱资产而攀升——随着截止日期临近，达成类似交易的时间窗口可能正在收窄。

EchoStar现有业务覆盖付费电视、无线通信、宽带和卫星服务，通过Boost Mobile、Sling TV、DISH TV和HughesNet等品牌服务消费者和企业客户。根据扩大的SpaceX协议，该公司已开始为新的Starlink客户提供安装服务。该协议还建立了长期商业安排，使EchoStar能够向其无线用户提供Starlink直连手机短信、语音和宽带服务，同时推出基于收费的推荐计划。

随着地面无线网络与卫星网络的融合加速，更广泛的卫星行业已吸引投资者越来越多的关注。持有600 MHz、3.45 GHz和AWS-3频段优质频谱资产的公司被视为潜在的收购目标或合作伙伴，大型运营商可借此在不建设新基础设施的情况下扩大覆盖范围。EchoStar与AT&T和SpaceX的交易可能为类似交易提供范本，但频谱估值的复杂性和监管审批可能放缓节奏。

卫星通信领域的竞争对手Gilat Satellite Networks Ltd.也在第一季度加强了自身地位，与Amazon AWS合作展示了虚拟化SATCOM网关架构。该公司还与印度Nelco达成了一项价值数百万美元的合作伙伴关系，将部署其SkyEdge IV平台，利用JSAT-N2 HTS卫星提供印度首个Ka波段服务。

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