半导体市场2026年第一季度达到3190亿美元，存储收入暴涨80%

半导体行业创下二十多年来最强劲的季度增长，存储芯片收入近乎翻倍。

全球半导体收入2026年第一季度环比增长27%，达到3190亿美元，这是自Omdia于2002年开始追踪该市场以来的最快增速，存储芯片占所有芯片销售额的40%以上。

"市场连续四个季度实现两位数收入增长，显示出当前半导体需求的强劲势头，"Omdia业务总监Clifford Leimbach表示。

NAND闪存收入接近480亿美元，环比增长96%，平均售价飙升95%，原因是AI和数据中心需求与持续存在的供应瓶颈叠加。DRAM收入本季度也近乎翻倍。在存储之外，非存储半导体收入仅增长略超2%——但仍跑赢了第一季度通常4%的季节性下滑，这得益于AI和数据中心组件逆势而上。

Omdia表示，按照这一轨迹，该行业上半年收入有望突破7000亿美元，全年将跨越1万亿美元门槛。第二季度增长预计环比超过20%，但增速将慢于2026年第一季度，因为存储供应复苏仍受到技术转型和良率挑战的限制。

存储的结构性转变重塑芯片行业

存储市场的超比例贡献标志着与历史常态的结构性背离。DRAM和NAND历来约占半导体收入的20%，但这一比例已翻倍至40%以上，原因是AI工作负载推动了对高带宽存储和大容量NAND存储的需求。NAND ASP环比上涨95%，反映出AI和数据中心持续采购，同时技术节点迁移和产品组合挑战导致供应受限。

这一转变对竞争格局具有重大影响。三星电子、SK海力士和美光科技——三大存储芯片生产商——将从当前的定价环境中获得不成比例的收益。SK海力士在高带宽存储（HBM）领域领先，其产品用于AI加速器，过去一年该公司市值已翻倍有余，因为HBM已成为英伟达GPU系统中的关键组件。

非存储领域表现分化

在存储之外，形势则更加复杂。微控制器、分立器件和光电器件在2026年第一季度环比小幅至中等个位数下滑，符合正常的季节性模式。但AI和数据中心供应链相关公司——包括英伟达、超威半导体和博通——跑赢了典型的第一季度放缓，使非存储板块实现了略超2%的温和整体增长。

全球最大芯片代工厂台积电在其先进制程节点（尤其是3纳米和5纳米）上报告了强劲的产能利用率，这些节点用于AI加速器和数据中心处理器。该公司的CoWoS先进封装产能仍然紧张，扩产计划已延伸至2027年。

投资影响

对投资者而言，这些数据强化了AI驱动型半导体周期的持续性。英伟达基于对数据中心持续增长的预期，估值倍数处于高位，面临有利的需求前景，但如果存储限制缓解速度快于预期，也存在供应侧风险。存储生产商三星、SK海力士和美光正经历结构性重新估值，因为存储正从周期性大宗商品转变为AI基础设施的战略性推动力。更广泛的半导体ETF组合——包括VanEck半导体ETF（SMH）和iShares半导体ETF（SOXX）——已受益于该板块的广泛上涨，但存储和非存储标的之间的估值差距仍然很大。

本文仅供参考，不构成投资建议。