南向资金抛售腾讯16亿港元，转向联想、中芯国际

沪深港通数据显示，5月26日南向资金自腾讯控股（0700.HK）净流出16亿港元，转向半导体及硬件类股票。

晨星分析师Jing Jie Yu表示："随着投资者为AI建设下一阶段重新布局，资金正从超大型互联网公司转向AI基础设施和半导体板块。"

联想集团（0992.HK）获最大净流入，达7.806亿港元；中芯国际（0981.HK）紧随其后，获6.558亿港元净流入；华虹半导体（1347.HK）获4.952亿港元净流入。腾讯（0700.HK）以16亿港元净流出居流出榜首，阿里巴巴（9988.HK）净流出13亿港元，长飞光纤（6869.HK）净流出5.264亿港元。南向总成交额达1,574.4亿港元，净流出为零。

这一轮动表明投资者偏好转向直接受益于AI基础设施支出的硬件和芯片类股票，而互联网巨头在近期反弹后面临获利回吐。联想集团当日股价飙升15.5%，中芯国际上涨5.7%，华虹半导体大涨10.5%。

联想引领资金流入，AI基础设施逻辑获认可

联想获强劲资金流入，此前该公司公布了五年来最快的季度营收增速，AI相关业务占总营收的38%。净利润增长近六倍至5.21亿美元，远超分析师预期的2.91亿美元。星展银行分析师Jim Au将联想目标价从19港元上调至23.50港元，称公司最新季度业绩强化了投资者将其视为AI基础设施和混合AI平台公司而非单纯的PC制造商的理由。

晨星预计，受服务器大规模部署和企业AI应用扩大推动，联想基础设施业务收入在2027财年将增长35%。高盛也将联想目标价上调至27港元，维持买入评级。

沪股通与深股通资金流向分化

在上海—香港通方面，中国海洋石油（0883.HK）为最活跃个股，获最高净流入9.56亿港元；中芯国际则录得最高净流出13亿港元。在深圳—香港通方面，中芯国际录得最高净流入19亿港元，而阿里巴巴录得最高净流出11亿港元。

两地互联互通资金流向的分化凸显了内地投资者的不同配置策略——上海资金偏好能源股，深圳资金则转向半导体股票。

当日恒生指数和恒生科技指数的走势反映了这一轮动，资金从权重互联网股流向工业和科技硬件股。这一转变之际，全球投资者日益将持续的AI相关资本支出纳入定价，利好处于硬件和半导体供应链上的公司。

本文仅供参考，不构成投资建议。