KeyBanc 的一项调查显示，2026 年企业 IT 预算将增长 3.7%，其中人工智能支出将占总预算的 4.7%。微软有望占据大部分此类支出，预示着市场份额可能从 Salesforce 等竞争对手手中转移。
KeyBanc 最近的一项调查显示，企业 IT 支出正向人工智能显著战略性转移，微软成为主要受益者。2026 年的预测显示，IT 总体预算将增长 3.7%，资金将大幅重新分配，其中人工智能特定支出预计将占预算的 4.7%，较今年的 3.2% 显著增加。这一趋势突显了支出向能够提供集成 AI 解决方案的成熟超大规模平台整合。
KeyBanc 调查提供了企业优先事项的明确数据点：91% 的 IT 高管受访者表示，他们预计将增加其组织在微软云和 AI 服务上的支出。这包括对 Copilot 等工具的强劲需求，这些工具正在集成到企业工作流程中，以提高生产力和自动化任务。相反，报告表明，这种支出集中可能会给其他软件即服务 (SaaS) 提供商（例如 Salesforce）带来挑战，因为它们可能不被视为核心 AI 基础设施建设的核心。
调查结果证实了微软在企业 AI 采用周期中作为主要赢家的市场地位。这一趋势强化了“七巨头”科技巨头的市场驱动力，他们在 AI 领域的巨额资本支出正在支撑其股票估值，即使更广泛的经济显示出疲软迹象。根据牛津经济研究院的数据，如果没有这些科技领导者的资本支出，美国经济在上半年将仅实现微薄增长。这种动态表明，以 AI 为中心的超大规模企业与科技行业其他公司之间的竞争护城河正在扩大。
贝莱德亚太区首席投资策略师 Ben Powell 将当前环境描述为“资本支出洪流”，而且远未达到顶峰。在他的分析中，最持久的投资策略侧重于 AI 繁荣的“淘金热”部分。
“资金流非常非常清晰。我们专注于传统的淘金热式资本支出超级繁荣，感觉它还有更大的发展空间。如果我们是这种现金流的受益者，无论你是制造芯片，还是制造能源，直到铜线，那都是一个相当不错的位置。”
鲍威尔进一步指出，主要科技公司才刚刚开始利用信贷市场为其扩张提供资金，这表明流入 AI 基础设施的资本可能会持续。
企业支出转移是全球 AI 基础设施竞赛的一部分。微软最近宣布了其在亚洲有史以来最大的一笔投资，承诺向印度投入 175 亿美元用于云和 AI 基础设施，这与 谷歌等竞争对手的数十亿美元投资相辅相成。这种国际资本部署反映了超大规模企业的一项长期战略优先事项，它们正在竞相满足预计的需求。尽管一些分析师对“AI 泡沫”表示担忧，但这些公司的财务状况与互联网时代不同。“七巨头”是拥有健康资产负债表的成熟公司，它们主要通过收入而非投机性债务为大规模资本项目（预计到 2030 年将达到 7 万亿美元）提供资金。
