Tempus AI营收增长36%股价却下跌7%

Tempus AI (TEM) 第一季度的业绩好于预期，但被未能给华尔街留下深刻印象的全年预测所掩盖，导致这家精准医疗公司的股价在盘后交易中下跌 7.2%。

该公司报告营收同比增长 36.1% 至 3.481 亿美元，超过了 3.454 亿美元的共识预期。虽然其调整后每股亏损 0.13 美元窄于分析师预测的 0.20 美元亏损，但更新后的全年营收指引为 15.9 亿至 16 亿美元，与 15.92 亿美元的共识相比几乎没有上行空间，这惊动了关注盈利路径的投资者。

财报结果凸显了投资者的矛盾：顶线增长依然强劲，但公司的 GAAP 净亏损从去年同期的 6,800 万美元扩大至 1.259 亿美元。盘后股价的下跌表明，对于这家 AI 驱动的诊断公司，投资者更看重清晰且加速的盈利路径，而非营收超预期。

数据与诊断业务的增长

Tempus AI 的增长在其两个主要部门中基础广泛。诊断部门是其最大的部门，营收为 2.611 亿美元，同比增长 34.7%，主要受肿瘤检测量增长 28% 的推动。

高利润的数据与应用部门营收增长 40.5% 至 8,700 万美元。一个关键的增长动力是该公司微小残留病灶 (MRD) 检测的爆发式应用，本季度检测量同比增长约 500% 至约 6,500 次。这种快速增长信号表明临床对 Tempus 技术在癌症复发监测方面的强劲需求，这一竞争领域还包括 Guardant Health 和 Foundation Medicine 等参与者。

在运营方面，Tempus 在成本控制上取得了进展。调整后的 EBITDA 亏损从去年同期的 1,620 万美元显著窄化至 280 万美元。该公司还维持了约 6,500 万美元的全年调整后 EBITDA 预测。

指引与分析师展望

尽管季度表现强劲，但公司的指引被证明是焦点。新的全年营收预测意味着年增长率为 25%，被认为较为保守。管理层指出遗传性检测有所放缓，但预计下半年将出现反弹。

华尔街在对该股的看法上仍存在分歧。报告发布后，摩根士丹利和古根海姆分别将其目标价下调至 70 美元和 60 美元，但均维持了买入等级的评级。相比之下，富瑞 (Jefferies) 持有“逊于大市”评级，目标价为 35 美元。分析师的共识评级为“适度买入”，平均目标价为 71.36 美元，这表明相较于财报后的水平仍有显著的上行空间。

本文仅供参考，不构成投资建议。