腾讯参投阶跃星辰25亿美元融资，助力其冲刺香港IPO

腾讯控股有限公司已加入阶跃星辰（Leap AI）25 亿美元的融资轮，此举加速了这家人工智能初创公司的香港首次公开募股（IPO）计划，并加剧了中国 AI 领域主导地位的激烈争夺。

此次投资标志着腾讯第三次支持阶跃星辰，释放了深化战略联盟的信号。据《上海证券报》报道，阶跃星辰已经拆除了红筹架构（这是内地公司追求海外上市的关键法律障碍），为其 IPO 扫清了道路。

据报道，这笔融资是今年中国 AI 初创公司规模最大的融资之一，投资者包括香港特别行政区政府旗下的香港投资管理有限公司（HKIMC）以及由移动端硬件制造商组成的财团。该交易将使阶跃星辰有望成为第三家在香港上市的国内大模型开发商，而香港市场正渴求高增长的科技股。

对腾讯而言，持续投资阶跃星辰是其双轨战略的核心部分，与其内部的“混元”大模型形成互补。这种方式使这家社交媒体和游戏巨头在确保获得前沿 AI 技术的同时，能将该技术嵌入其从微信到云计算的庞大服务生态系统中，从而构建起对抗阿里巴巴和字节跳动等对手的堡垒。

硬件与 AI 的联盟

阶跃星辰交易的一个关键区别在于移动供应链领头羊的战略参与，包括华勤技术、龙旗科技、豪威科技和中兴通讯。这个由手机及零部件制造商组成的财团为阶跃星辰提供了直接渠道，将其模型嵌入数以亿计的消费设备中，该公司称之为“AI + 终端”战略。

这种硬件优先的方法旨在将智能设备从“被动响应”转变为“主动服务”。通过在制造层面集成模型，阶跃星辰可以绕过拥挤的应用商店，并针对特定硬件优化性能。根据公司数据，该公司已取得初步成功，其模型已安装在超过 4200 万台设备上，并通过与中兴手机等伙伴的合作，每天为近 2000 万用户提供服务。

中国拥挤的模型竞赛

此次融资正值中国 AI 领域竞争白热化之际。包括 DeepSeek、月之暗面（Moonshot AI）和 MiniMax 在内的一大批初创公司正与阿里巴巴、百度和字节跳动等科技巨头展开竞赛，竞相构建基础模型并寻找可行的商业化路径。虽然 DeepSeek 等公司通过激进的价格战来夺取市场份额，但阶跃星辰则押注于深度的行业整合。

阶跃星辰开发了一系列全模态模型，包括其 Step 3.5 Flash，这是一个专为智能体任务设计的开源模型，据报道其推理速度达每秒 350 个 token。这种专注于创建能够感知、推理和执行任务的自主智能体的做法，是其硬件战略的核心。新一轮融资带来的巨额资金对于支持训练和运行这些先进模型所需的巨大算力至关重要，因为该公司正准备在公开市场一决高下。

本文仅供参考，不构成投资建议。