TeraWulf 第一季度亏损 4.276 亿美元，AI 转型收入首超比特币挖矿

TeraWulf Inc. (Nasdaq: WULF) 报告 2026 年第一季度净亏损 4.276 亿美元，其新高性能计算业务的收入首次超过了传统的比特币挖矿业务。

“第一季度反映了一个更稳定、合约化的收入模式，”TeraWulf 首席财务官 Patrick Fleury 在一份声明中表示，并强调了 HPC 租赁带来的 2100 万美元贡献。

该公司正在将其数字基础设施重新用于高耗能的 AI 行业，总收入约为 3400 万美元，与去年同期的 3440 万美元基本持平。公司未披露共识预期以供对比。

亏损扩大主要源于认股权证公允价值损失 2.163 亿美元以及 6710 万美元的利息支出，凸显了 TeraWulf 转型的巨大成本。公司季度结束时的股东权益为负 7760 万美元，总负债 70.9 亿美元超过了 70.1 亿美元的资产。

战略转变在其收入结构中显而易见。来自纽约 Lake Mariner 设施长期数据中心协议的 HPC 租赁收入约占季度总收入的 62%。这一全新的经常性收入流旨在减少对比特币挖矿波动性的暴露。

为了推动扩张，TeraWulf 一直在积极收购具有电力优势的站点。本季度，公司完成了对肯塔基州霍斯维尔站点的 3.019 亿美元收购，该站点可直接接入 480 兆瓦的电网电力。公司最近还完成了一项 2.5 亿美元的新循环信贷额度，以支持其开发计划。

“我们正在构建一个具有电力优势的平台，我们相信在电力获取受限的市场中，这日益显现出差异化优势，”董事长兼首席执行官 Paul Prager 表示。

财报结果强调了该公司在获取大规模电力资产方面采取的激进且资本密集型策略，赌注于能源获取将成为 AI 数据中心运营商的关键竞争优势。投资者将关注 2026 年晚些时候 Lake Mariner 园区新租户 Fluidstack 和 Google 开始产生租赁收入的情况。

本文仅供参考，不构成投资建议。