特朗普会晤三大防务CEO 伊朗行动耗尽导弹库存

美国总统特朗普正施压国内最大防务承包商加速武器生产，因数月来针对伊朗的行动已耗尽关键弹药库存。

周三在白宫与波音、洛克希德·马丁和霍尼韦尔的会晤是四个月来的第二次此类会议。五角大楼正争分夺秒补充因对伊作战而吃紧的精确制导弹药和防空系统库存。

"产能现在是硬约束——政府明确表示，股东回报必须让位于国家安全需求，"一位知情人士表示。该人士因讨论闭门磋商而要求匿名。

此次会议之前，3月6日曾举行过一次会议，与会者包括洛克希德·马丁、雷神技术、BAE系统、波音、霍尼韦尔航空航天、L3Harris技术和诺斯罗普·格鲁曼的首席执行官。此后，特朗普总统于1月签署行政令，限制股息支付和股票回购，并于6月11日援引《国防生产法》，以解决他所说的"弹药工业基础的系统性瓶颈，包括产能有限、供应链脆弱、长周期依赖及相关生产环节制约"。诺斯罗普·格鲁曼和雷神技术均在5月将股息提高了约7%，而雷神技术和洛克希德已暂停回购。波音自2020年以来未进行股票回购或派发股息。

在加速生产的推动下，美国一方面与伊朗进行和平谈判，另一方面持续维持军事行动，导致关键弹药库存下降。五角大楼正敦促承包商加快落实年初达成的初步生产协议，美国及其盟友对防空系统的需求激增。

上一次美国面临类似弹药短缺是在乌克兰冲突初期，当时五角大楼耗尽了标枪反坦克导弹和155毫米炮弹库存，引发了一场长达数年的产能爬坡，将月产量从1.4万发提升至8万发以上。当前导弹库存——尤其是防空拦截弹和精确制导弹药——的压力正催生类似紧迫感，但此次政府同时针对多家承包商的更广泛系统。

据知情人士透露，周三的会议预计将包括总统直接质问诺斯罗普·格鲁曼今年早些时候决定进行股票回购的问题。政府1月的行政令旨在将现金从股东回报转向产能建设，国会正在考虑将类似条款写入法律。

地缘政治风险远不止战场层面。霍尔木兹海峡承载着全球约21%的石油贸易，与伊朗的任何升级都可能扰乱这一咽喉要道。黄金作为避险资产上涨，防务板块股票因预期政府持续采购而走强。更广泛的市场含义是，长期的弹药消耗——以及随后的补充周期——可能使国防支出在未来多年保持高位，重塑整个工业基础的资本配置。

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