台积电股价下跌3.3%至421美元，半导体抛售加剧

台积电市值降至2.18万亿美元，广泛的科技股抛售抹去了此前一周AI驱动上涨带来的涨幅。

台积电周四开盘下跌3.3%，加深了半导体股长达四个交易日的抛售潮，由于人工智能交易热情降温，费城半导体指数正走向自三月以来表现最差的一周。

"市场正在对此前强势上涨的半导体股进行重新定价，而台积电作为行业风向标承受了最大压力，"Needham & Co.半导体分析师Charles Shi表示。"问题在于，这是板块轮动还是AI需求的结构性转变。"

该股开盘报420.585美元，较周三收盘下跌3.3%，市值降至2.18万亿美元。此次下跌之前，纳斯达克综合指数已连续三个交易日收跌，本周累计下跌超过1130点，跌幅达4.3%。美光科技股价在盘前交易中最初下跌5%，随后逆转走势上涨18%，此前这家存储芯片制造商公布的第三财季业绩好于预期。

台积电的下跌意义远超其股价本身——该公司为苹果、英伟达和超微半导体等公司制造芯片，其股价表现已成为整个半导体供应链的晴雨表。持续的抛售可能预示着市场对AI基础设施支出需求的预期正在减弱，而这一需求在过去18个月中推动了该板块大部分估值扩张。

此次抛售发生在投资者重新评估AI相关资本支出可持续性的背景之下，此前超大规模企业经历了激进的支出周期。台积电远期市盈率约为22倍，在本周回调之前，年初至今涨幅已超过40%，凭借市场对其先进封装技术（包括CoWoS——晶圆基底芯片封装技术，该技术对英伟达H100和Blackwell系列图形处理器至关重要）的旺盛需求，其表现远超大盘。

英伟达股价周四下跌逾3%，AMD下跌2.5%。跌势蔓延至软件板块，Palantir Technologies下跌8%，亚马逊下跌3%。苹果和Alphabet均下跌逾2.5%，反映出此次抛售的广泛性。

宏观背景加剧了压力。周四公布的数据显示，美国5月PCE物价指数升至4.1%，创三年新高，强化了美联储在主席凯文·沃什领导下的鹰派立场。个人支出增长0.7%，高于0.6%的共识预期，表明经济热度仍足以维持利率在高位。

对于台积电而言，此次下跌抹去了本周早些时候的涨幅——当时该公司宣布已开始量产其2纳米制程节点（该制程每平方毫米集成的晶体管数量更多，每瓦性能较3纳米节点提升约15%）。2纳米制程的量产预计将推动2026年下半年的收入增长，苹果和英伟达是首批客户。

台积电的下跌也拖累了亚洲半导体同行。日本日经225指数周四飙升4.6%，受美光财报提振科技板块广泛反弹，但韩国三星电子和SK海力士均回吐了早盘涨幅，因台积电的消息传导至亚洲交易平台。

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