Upexi 三季度亏损 1.09 亿美元，受 Solana 持仓下跌拖累

根据 5 月 12 日发布的财报，Upexi, Inc. (NASDAQ: UPXI) 在第三财季报告了约 1.09 亿美元的净亏损，这直接源于其 Solana 代币公司国库持仓产生的 9230 万美元未实现亏损。

Upexi 首席执行官 Allan Marshall 表示：“本季度的业绩反映了我们正在努力执行数字资产国库策略，即在每股增值的基数上积累 SOL。Solana 拥有的顶级性能、成本优势和机构采用率，让我们坚信我们正在为股东创造长期价值。”

尽管营收从去年同期的 320 万美元增长到 460 万美元，但由于 Solana 价格在截至 3 月 31 日的季度内从约 125 美元跌至 83 美元，亏损依然出现。营收的增长得益于质押 Solana 持仓带来的 350 万美元收入。根据标准会计准则，公司将数字资产保留在资产负债表上的策略使其面临市值计价波动的影响。该公司的净亏损合每股 1.67 美元。

该公司的“加密货币优先”策略仍是焦点，管理层利用市场低迷增加了风险敞口。Upexi 在本季度增持了 18.9 万枚代币，Solana 国库增长了 9%，总持仓量达到 250 万枚 SOL。公司还以约 200 万美元回购了 250 万股自家股票。管理层表示，假设质押收益率保持在 6% 到 7% 之间，预计到 7 月 1 日，用于运营和利息的持续现金支出将低于其国库质押收入。

应对加密货币波动性

Upexi 的业绩凸显了持有波动性数字资产的上市公司所面临的重大会计挑战。与通常可以通过分类来避免季度收益波动的传统金融资产不同，公司持有的加密货币需遵守市值计价会计原则，迫使公司每季度报告未实现盈亏。这可能导致净利润出现巨大波动，而这些波动可能并不反映公司的基础业务表现或长期战略。

首席策略官 Brian Rudick 认为 Solana 的基本面依然强劲，并指出该网络上的稳定币转账量同比增长 60%，达到 2.1 万亿美元。Rudick 在财报电话会议上表示：“我们认为 Solana 的下跌主要是由比特币的疲软驱动的，”他认为两者是“完全不同的构造”。

公司也在积极管理其资本结构以支持其战略。本季度内，Upexi 发行了 3600 万美元的可转换票据，并减少了 760 万美元的短期债务。这些结果强调了投资者面临的一个关键辩论：像 Solana 这样的数字资产的潜在长期升值是否超过了尚处于起步阶段的加密市场所固有的近期收益波动和风险。

本文仅供参考，不构成投资建议。