美元企稳 98.50，热门通胀数据降温降息预期

两份过热的 4 月份通胀报告为美元提供了新的支撑，美元指数 (DXY) 在 98.50 附近整合，因为交易员撤销了今年美联储降息的押注。周二公布的消费者价格指数高于预期，随后周三公布的批发通胀报告显示，生产者价格指数 (PPI) 同比飙升 6%，创下 2022 年以来的最大涨幅。

“如果没有较低利率提供的氧气，这个股市将无法长时间反弹，”吉姆·克莱默周二晚间在 CNBC 上表示。“如果没有债市的支持，你可能只是在经历一场短线反弹。”

债券市场对数据反应迅速，将 10 年期美债收益率推高至 4.5%，为 2025 年 7 月以来的最高水平。美元的走强正给其他主要货币带来压力，欧元兑美元维持在 1.171 美元的支撑线，英镑兑美元则在捍卫 1.351 美元的通道底部。PPI 报告是未来消费者通胀的关键指标，因为它衡量了生产者获得的价格，而这些价格通常会转嫁给终端消费者。

持续的通胀降低了美联储放宽货币政策的可能性。根据芝商所 FedWatch 工具的数据，期货交易员已几乎完全排除了今年剩余时间内降息的可能性，本周单一降息的概率从一周前的 12% 降至 3% 以下。这种长期维持高利率的环境将市场焦点从资本增值转移到资本保值，迫使投资者在借贷成本上升的背景下重新评估其组合风险。

本文仅供参考，不构成投资建议。