美元指数上涨逾 0.2%，伊朗谈判停滞引发石油供应担忧

周二美元全线走强，此前美伊停火协议希望破灭，推高了油价并加剧了对持续通胀的担忧。衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数上涨 0.2% 至 98.17，反映出在交易员重新评估外交突破可能性之际的市场避险情绪。

“关于即将达成（和平）协议的乐观情绪似乎再次消退，”星展银行（DBS Bank）能源部门团队主管 Suvro Sarkar 表示。此前，美国总统唐纳德·特朗普宣布目前的停火协议“已进入濒死状态”，理由是德黑兰拒绝了美国的提案，并坚持要求华盛顿认为无法接受的一系列条款，随后货币市场转向谨慎。

美元的强势在各方面都有所体现，欧元兑美元下跌 0.24% 至 1.1754 美元，英镑兑美元下跌 0.26% 至 1.3575 美元。此举恰逢油价上涨，因外交僵局再次引发了对霍尔木兹海峡通行安全的担忧，该海峡承载了全球约五分之一的石油和天然气流量。布伦特原油期货上涨 0.8% 至每桶 105.07 美元，而西德克萨斯中质原油（WTI）上涨 1% 至 99.06 美元。

谈判的破裂使全球经济陷入不稳定状态，威胁到已经打击消费者和行业的供应中断。这种情况让人想起 2022 年欧洲的天然气危机，当时供应减少导致了通胀冲击。然而，现在的市场拥有了一股新的稳定力量。

沙特阿拉伯的红海生命线

在动荡之中，沙特阿拉伯通过其东西管道向红海出口原油的能力已成为应对更极端价格波动的关键缓冲。沙特欧洲商会首席执行官 Kristijonas Gedvilas 表示，该王国的双海岸出口能力为全球能源市场提供了至关重要的保障。

“霍尔木兹海峡相关的干扰对欧洲的主要后果并非直接供应短缺，而是对全球石油和天然气价格的上涨压力，”Gedvilas 说。他指出，虽然欧盟约 10% 的石油进口自海湾地区，但该通道对市场连续性的贡献对欧洲能源成本有着实际但间接的影响。这种战略韧性，辅之以约 1200 万桶/日的生产能力，强化了沙特阿拉伯作为稳定力量的角色。

航运与通胀面临压力

霍尔木兹海峡干扰的影响已经在全球供应链中蔓延。航运业正面临船用燃料（海运业的命脉）的紧缺。据商品网站 OilPrice 的数据显示，在世界最大的加油枢纽新加坡，该燃料的价格已从冲突开始前的约 500 美元激增至每公吨 800 美元以上。

运营成本的飙升迫使船东采取激进措施，例如平均降低 2% 的航行速度以节省燃料。专家警告，这些成本最终将转嫁给消费者。怡安风险咨询公司（Aon）的 Oliver Miloschewsky 表示：“船用燃料短缺往往比许多其他成本压力更快地传导至航运成本。”他指出这种累积效应“会波及整个供应链，并最终影响消费者价格。”

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