美元走软：美伊重启谈判为持续三个月的冲突带来曙光

周三，美元兑瑞士法郎走软。有报道称，华盛顿与德黑兰已重启谈判，旨在结束自2月下旬以来蹂躏中东的冲突，这一消息为动荡的全球市场注入了谨慎乐观的情绪。就在几天前，美国总统唐纳德·特朗普还威胁要重启军事行动，凸显了4月8日停火协议的脆弱性。

“我们希望达成协议，”特朗普周末告诉Axios，并补充说他正在等待伊朗提供最新的提案。“他们还没有达到我们的要求。他们必须达到那个目标，否则将遭受沉重打击，而他们并不希望那样。”

受此轻微风险偏好情绪影响，布伦特原油价格下跌 3.5%，至每桶 107 美元左右；自战争爆发以来，油价已飙升约 75%。然而，这一动向并未能缓解债券市场的压力。由于担心冲突导致航运中断并引发通胀，全球债券抛售加剧。美国 30 年期国债收益率近期触及近三年来的最高水平，市场目前认为美联储在 3 月前加息几乎已成定局。

目前的关键在于解决使全球能源供应大动脉陷入瘫痪的双重封锁。美国坚持要求伊朗在解除海军封锁前拆除其核计划的关键部分，而德黑兰则要求在重新开放霍尔木兹海峡前停止敌对行动并解除制裁。据估计，目前有来自 87 个国家的 1,550 艘船只滞留在波斯湾，经济压力巨大，但外交突破依然难以实现。

外交僵局

巴基斯坦内政部长穆赫辛·纳克维一直在德黑兰进行会谈，这是最近几周内第三次此类高级别访问，伊斯兰堡正竭力维持外交进程。尽管做出了这些努力，双方在核心要求上仍存在巨大分歧。

华盛顿在 5 月初提交的提案据称要求对铀浓缩实施 20 年的延期，并移交伊朗估计约 400 公斤的 60% 丰度浓缩铀库存。相比之下，伊朗 4 月下旬提出的 14 点计划优先考虑永久停火、解除美国海军封锁和释放被冻结资产，同时明确将核问题排除在初始阶段之外。

“我们提交的计划核心是结束战争。该提案绝对没有涉及国家核问题的细节，”伊朗外交部发言人埃斯梅尔·巴盖伊周一表示。这种关于顺序的根本争议——究竟是先进行核让步还是先解除制裁——是达成协议的主要障碍。

脆弱的停火

外交博弈的背景是紧张的军事局势。周末，一次无人机袭击引发了阿拉伯联合酋长国巴拉卡核电站的火灾，这再次提醒人们该地区的脆弱性。虽然 4 月 8 日的停火协议得以维持，但双方仍在不断发出威胁。

伊斯兰革命卫队周三警告称，任何新的侵略行为都将延伸到“地区之外”，并誓言要在“你们意想不到的地方给予毁灭性打击”。在此之前，特朗普总统曾表示他可能会在几天内下令发动新的袭击。据《纽约时报》引用的美国军事评估，伊朗已恢复了霍尔木兹海峡沿线大部分导弹阵地的行动能力，其库存量约为战前水平的 70%。

上一次涉及航运中断的重大地区冲突是 20 世纪 80 年代的“油轮战争”，当时油价飙升并需要国际海军干预。而当前的危机由于美国和伊朗的直接参与，呈现出更为显著的升级风险，其造成的经济影响可能会令之前的对峙相形见绌。

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