美国初请失业金人数降至21.5万，劳动力市场保持坚挺

美国劳动力市场在6月延续了出人意料的韧性，初请失业金人数降至21.5万——低于22.5万的共识预期。

上周美国失业救济申请人数的降幅超过预期，减少1.2万至21.5万，表明在伊朗冲突和高利率环境下，招聘势头依然持续。

美国劳工部周四发布的报告显示，申请人数低于FactSet调查分析师预期的22.5万。每周申请数据被视为衡量裁员情况的实时指标，也是劳动力市场健康程度的关键参考。

平滑周度波动的四周移动平均值上升750至22.425万，而截至6月13日当周的持续申领失业金人数增加2.1万，至182万。该数据发布之际，美国政府将于下周公布6月就业报告。

劳动力市场的韧性使美联储对抗通胀的行动更加复杂。消费者价格指数5月同比上涨4.1%，为2023年4月以来最大年度涨幅，主要受霍尔木兹海峡关闭后汽油价格上涨推动。由于通胀仍高于美联储2%的目标，官员们在最近一次会议上维持基准利率不变。根据芝加哥商品交易所集团的数据，华尔街认为美联储今年加息的可能性为85%。

5月就业报告显示，美国雇主新增17.2万个职位，自2月底伊朗战争爆发以来的三个月内，经济平均每月新增18.8万个就业岗位——这是自2024年初以来最好的三个月表现。失业率维持在4.3%，接近历史低位。4月职位空缺也有所增加，雇主发布了760万个空缺岗位，高于3月的690万，为2024年5月以来的最高水平。

招聘的回升发生在2025年增长疲弱之后——2025年全年新增就业不到20万，而2024年全年新增约150万个岗位。自经济从疫情衰退中复苏以来，每周申请失业金人数基本稳定在20万至25万之间，但由于关税、联邦政府人员清洗以及高利率的持续影响，招聘约在两年前开始放缓。

利率路径取决于劳动力数据

美联储偏好的通胀指标在5月升至三年高位，因霍尔木兹海峡关闭后汽油价格见顶。全球每日约五分之一的石油通常通过该海峡运输。尽管美国和伊朗上周同意结束战争后能源价格有所回落，但此前的价格飙升已在数月间挤压了消费者预算。上一次通胀超过4%是在2023年，当时美联储通过一系列加息作出回应，最终将联邦基金利率推至数十年来的最高水平。

多位美联储政策制定者已表示，他们愿意考虑今年至少加息一次，这有助于降低通胀，但也会提高借贷成本并可能减缓招聘。较低的利率可以提振经济和就业，但也往往会刺激通胀，使央行几乎没有放松政策的余地。

对人工智能的乐观情绪也给就业市场带来了不确定性，原因是开发该技术所需的投资，以及该技术可能改变或取代部分工作岗位的风险。近期裁员的公司包括威瑞森、联合包裹、亚马逊、迪士尼、星巴克和沃尔玛。

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