战争扰动油价突破 100 美元 美国页岩油产量攀升

由于伊朗战争带来的长期干扰将全球原油基准推升至每桶 100 美元以上，美国页岩油公司正在谨慎增加产量。这为生产商创造了多年来最有利的盈利环境，但也导致消费端价格维持高位。海外需求的激增使美国原油出口在一周内创下每日 640 万桶的历史新高，从根本上重塑了全球能源流动。 "即使在危机时期，石油市场也在高效运行，"战略与国际研究中心能源安全高级研究员 Clayton Seigle 表示。他补充说，在冲突导致中东地区每日 1300 万桶的供应从市场上消失两个多月后，市场参与者正在寻找连接供应与需求的方法。 能源行业受到的影响显而易见，截至 5 月 6 日，国际基准布伦特原油交易价格在每桶 100 美元以上，而西德克萨斯中质原油（WTI）约为 95 美元。油价飙升直接推动了能源巨头的创纪录第一季度利润，例如壳牌（Shell）公布的收益达 69.2 亿美元。加拿大生产商 Tourmaline Oil Corp. 2026 年第一季度的现金流达到 8.622 亿美元，该公司指出，强劲的全球液态燃料价格将使其 2026 年天然气凝液（NGL）的实现价格比 2025 年提高约 30%。 作为全球最大的石油生产国，美国正努力填补这一空白。根据美国能源信息署（EIA）的数据，4 月份的周平均出口量为每日 530 万桶，较 3 月底的 380 万桶大幅增加。这是以动用国内储备为代价的，自 3 月底以来，能源部已从战略石油储备中释放了近 2300 万桶，截至 5 月 1 日，总储备降至约 3.92 亿桶。 ## 生产商对价格信号作出反应 持续的高油价正在成为钻井和完井作业新投资的催化剂。主要页岩油生产商 Diamondback Energy 在 5 月 4 日宣布将加大钻井和完井力度。此前，其他公司也有类似举动，包括壳牌最近以 164 亿美元收购了加拿大页岩油生产商 ARC Resources。 "持续的时间越长，美国生产商增加产量的动力就越大，"East Daley Analytics 总裁 Rob Wilson 对《今日美国》表示。 加拿大生产商也在利用这种价格环境。Tourmaline Oil Corp. 报告称，2026 年第一季度钻探了 70 口新井，并预计其对国际液化天然气价格（JKM 和 TTF）的暴露将显著提升自由现金流。该公司第一季度的平均天然气实现价格为 3.59 加元/千立方英尺，远高于加拿大基准价格。 ## 消费者面临持续压力 尽管美国产量和出口有所增加，但国内汽油价格仍然高企。根据 AAA 的数据，全美平均价格为每加仑 4.54 美元。专家表示，这是因为石油价格是在全球市场上定价的，任何地方的供应中断都会影响各地的价格。 Seigle 表示："不幸的是，我们可能正在重回 2022 年看到的每加仑略高于 5 美元的全美加油站历史高点。" 即使出口的石油留在美国，国内炼油厂也已接近满负荷运转，限制了生产更多汽油的能力。消费价格的走向最终将取决于中东供应中断持续的时间。 本文仅供参考，不构成投资建议。