美元兑加元涨至1.3969，布伦特原油跌破90美元关口

美元兑加元周一攀升至1.3969，为2025年12月以来最高水平，布伦特原油三年来首次跌破每桶90美元，原因是中国需求担忧以及霍尔木兹海峡封锁引发的供应预期变化。

"油市可能低估了近期和中期风险，连续数周的强制油井关停可能对产能造成不可逆转的损害，"中信证券在一份报告中表示，并警告称定价权已转移至中东，而美国钻探水平偏低意味着该国无法介入弥补缺口。

加元跌势加速，因加拿大这一与大宗商品挂钩的货币随原油走低。布伦特原油下跌逾4%至90美元以下，延续了上周收盘价94.25美元以来的跌势。路透数据显示，中国5月海运原油进口量降至每日636万桶，为近十年最低水平。高盛估计，全球原油需求已下降4%至5%，仅4月份就因霍尔木兹海峡中断每日损失400万至500万桶。

跌破90美元关口可能挤压本已面临美元走强带来的利润率压力的加拿大能源生产商。对美联储而言，原油持续下跌将消除一个关键的通胀阻力，并可能加速降息时间表——这一情景可能进一步扩大美元兑加元的分化，推动该货币对测试1.40水平。

实物供应紧张与现货价格下跌之间的分歧造成了分析师所说的双向风险。据路透报道，包括战略石油储备在内的美国原油库存已降至约15亿桶，为2004年以来最低，而俄克拉荷马州库欣的库存已降至2240万桶——接近高效运营所需的2000万桶最低水平。国际能源署警告称，在夏季需求高峰到来之前，库存可能降至临界水平，即使达成解决方案，重新开放霍尔木兹海峡也需要六到八个月时间。

"转折点可能出现在当有人真的需要那些实物原油，而市场上已经没有实物原油可买的时候，"大宗商品交易公司维多集团驻巴林董事总经理汤姆·贝克在6月2日的标普全球能源中东石油与天然气会议上表示。

对于全球第四大产油国加拿大而言，加元走软为以美元计价的出口收入提供了一些缓冲。但原油价格持续低于90美元将压缩油砂生产商的利润率，其盈亏平衡成本已随着通胀上升。标普/多伦多证券交易所能源板块早盘下跌高达2.5%，而大盘指数下跌0.8%。

原油抛售加剧了整个亚洲市场的避险情绪。日本日经225指数周一下跌逾2600点，跌破64000点关口，人工智能相关股票在上周五纳斯达克下跌4%后遭到抛售。受5月强劲的非农就业数据支撑，美元走强，给整个大宗商品相关货币带来压力。

美联储将于7月29日公布下一次政策决定，市场将密切关注。先锋集团高级经济学家亚当·希克林估计，如果原油价格在120美元附近维持一年，将拖累美国经济增长约0.4个百分点。相比之下，油价跌破90美元将缓解通胀压力，并可能加速市场一直期待的降息时间表。

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