美元/日元逼近162历史高位，美联储加息预期推动美元飙升

周四，美元/日元逼近162.00关口，距历史高点仅一步之遥，因美联储今年加息概率升至82%，推动美元指数触及13个月新高。

"日本央行加息25个基点至1%本应减缓日元跌势，但市场目光聚焦于美联储的下一步行动，"Edgen央行分析师詹姆斯·奥卡福表示。"在美国利率路径见顶之前，仅靠干预风险无法阻止美元/日元测试新高。"

美元指数维持在101.56附近，此前周三触及101.80，创逾一年最强。欧元跌至1.1330美元，为数月来最低；英镑本周兑美元下跌0.14%。CME FedWatch数据显示，年底前至少加息两次的概率为42.2%，这与中东冲突推高油价、重燃通胀担忧之前市场所定价的两次降息形成鲜明逆转。

若持续突破162.00，美元/日元将进入未知领域，增加日本当局干预的风险，并加剧对进口依赖型行业的压力。定于北京时间20:30公布的美国PCE物价指数将是下一个催化剂——若数据偏热，9月加息概率可能升至50%以上；若数据偏软，则可能引发拥挤的美元多头头寸大幅平仓。

日本财务省迄今未进行干预，尽管多次警告汇率过度波动。亚洲时段，该货币对交投于161.74-161.79区间，接近周一峰值161.93。直接阻力位位于161.95，若收盘站上该水平，将为上探162.35打开空间。

日本央行6月加息——以8比1投票通过，仅首相高市早苗任命的经济审议委员浅田统一郎投反对票——将政策利率上调至1%。周三公布的"意见摘要"显示，一位委员认为，利率必须"尽快接近约2%的预估中性利率"。路透报道称，市场普遍预期日本央行将在12月会议上再次加息。

然而，日元持续走弱，凸显出在美联储反向行动之际，日本央行政策的局限性。上一次日本央行在美联储鹰派周期中加息是在2006-2007年，当时美元/日元在18个月内从110升至124——这一模式表明，即便存在干预风险，本轮涨势可能仍有进一步空间。

摩根士丹利警告称，美元进一步上涨的空间正在收窄。"我们更倾向于买入外汇波动率，而非美元，"该行表示，并指出拥挤的头寸和已被市场消化的美国例外论，使得直接做多美元的风险回报比吸引力下降。对于欧元/美元，摩根士丹利认为短期存在下行风险，但指出显著更高的美元水平正变得越来越难以证明其合理性。

周四晚些时候公布的美国PCE数据将是关键考验。若读数高于2.3%的同比共识，将强化美联储鹰派叙事，并可能推动美元/日元突破162.00。然而，若数据不及预期，考虑到日元空头头寸规模，可能引发剧烈反转。

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