Vishay Intertechnology两个月内飙升185%,这是迄今为止最清晰的信号,表明半导体复苏已从AI存储芯片扩展到模拟及工业经济领域。
Vishay Intertechnology两个月内飙升185%,这是迄今为止最清晰的信号,表明半导体复苏已从AI存储芯片扩展到模拟及工业经济领域。
Vishay Intertechnology两个月内飙升185%,这是迄今为止最清晰的信号,表明半导体复苏已从AI存储芯片扩展到模拟及工业经济领域。
Vishay Intertechnology Inc. 在两个月内股价飙升近200%,此前该公司公布的订单出货比为1.34,并扭亏为盈,这标志着模拟半导体领域广泛的周期性复苏,其范围远远超出AI基础设施。
"订单簿正在加速增长,而非仅在某一角落激增,"首席执行官Joel Smejkal在财报电话会议上表示,并指出各地区和产品线的改善是广泛的。
2026财年第一季度营收达8.392亿美元,超过公司自身8亿至8.3亿美元的指引,且同比上升17.3%。Vishay按通用会计准则实现每股盈利5美分,高于市场普遍预期的3美分。积压订单增长21%至16亿美元。当前季度的盈利预期在过去一周飙升87.5%,全年预期则上升47%。
此番涨势使Vishay成为最新证据,表明半导体上行周期现已超越AI存储芯片领域——本周加入万亿美元俱乐部的美光科技,以及12个月内涨幅超过4000%的SanDisk Corp.——进入了为汽车、工厂和电力基础设施提供动力的模拟元器件领域。
AI在Vishay故事中的位置
Vishay的AI数据中心业务仍为次要驱动力。Smejkal将AI相关总收入形容为从去年的不足1亿美元增至"远高于这一水平",该板块增速超过20%。这意味着它是增长迅速的贡献者,但仍只是今年约36亿美元预期营收中的一部分。
更广泛的复苏来自Vishay的传统优势领域:汽车、工业以及航空航天与国防。该公司还在执行"Vishay 3.0"战略,这是一项多年产能扩张和客户重新接洽计划,由2026年4亿至4.4亿美元的资本开支计划支持。
该股目前远期市盈率为65倍,远高于其历史常态。随着利润率从低基数开始扩张,这一估值倍数可能趋于温和。在4月及上周连续突破后,该股目前在约47至50.50美元区间盘整,交易员正关注这一区间的下一个方向性突破。
同行发出同样的拐点信号
Vishay并非孤例。安森美半导体、德州仪器和亚德诺半导体均已发出同样的拐点信号——订单改善、库存企稳,以及汽车和工业终端市场在长期调整后恢复增长。这些公司均获得强劲的盈利上调及Zacks最高排名。
此次复苏的广度之所以意义重大,在于复苏的源头。过去两年半导体领域的主导故事一直是AI相关产品:图形处理器、高带宽存储器和数据中心资本开支。而模拟和工业板块与实体经济挂钩——即嵌入汽车、工厂自动化系统、电力基础设施和工业设备中的芯片。
存在一个值得注意的结构性重叠。AI基础设施建设的规模已足够庞大,以至于它现在直接溢出到工业需求中。现代数据中心不仅依赖GPU和HBM,还依赖用于电源转换、电压调节、热管理和电网级电气基础设施的芯片——所有这些都依赖于Vishay及其同行制造的模拟元器件和分立器件。
对投资者而言,持久的启示在于周期本身。Vishay的转向,连同安森美、德州仪器和亚德诺半导体的表现,证明了半导体上行周期现已远远超出AI领域,延伸至模拟和工业经济。无论VSH能否守住近期涨幅,这一扩张趋势才是值得关注的发展方向。
本文仅供参考,不构成投资建议。