WTI原油跌破92美元，布伦特原油考验94美元支撑位

地缘政治风险溢价消退，原油基准价格下滑，而天然气在3.10美元上方展现出韧性。

WTI原油于6月2日跌破每桶92美元，将看跌行情延伸至89.14美元附近，原因是霍尔木兹海峡停火协议带来的地缘政治风险溢价消退，令油价失去了一项关键支撑。

"随着供应恢复前景改善，原油基准价格正在失去其地缘政治溢价，"金融MBA及行为金融分析师Arslan表示。"市场目前正在消化该地区流量正常化的预期。"

两大基准原油在技术面上出现分化。WTI原油在2小时图表上下跌至91.15美元，在跌破92.50美元支撑位后，加速朝下一个斐波那契扩展区域89.14至88.44美元迈进。布伦特原油则在94.06美元附近测试其蓝色下降通道下轨，50周期移动均线位于98.21美元构成强阻力。天然气逆势而上，在从5月低点2.978美元附近反弹后，持稳于3.169美元，交投于蓝色上升通道内。

目前已进入第九周的停火协议消除了自2026年初以来支撑原油价格的绝大部分地缘政治风险溢价。油轮运输从6月初开始逐步恢复，但伊朗的供应尚未恢复至满负荷水平。在OPEC+维持纪律性产量且巴西、圭亚那和加拿大等非OPEC产油国增加供应的同时，需求方面则面临成熟经济体借贷成本高企和消费者支出疲软的不利因素。市场关注点现转向下周的库存数据以及OPEC+可能做出的任何回应。

原油市场看跌动能积聚

根据2小时图表分析，WTI原油价格在跌破92.50美元支撑位后，技术面已转为明确的看跌态势。看跌吞没K线形态自102美元高点不断创出更低低点，5月以来的白色下降趋势线在94.00美元处压制市场。相对强弱指标跌破45，表明动能减弱，成交量则确认98.21美元为失效的公平价值区域，空头掌控局面。

布伦特原油方面，价格结构在蓝色下降通道内交投于97.62美元供应水平下方，延续了自110美元高点的下行趋势。RSI接近46，确认看跌动能，成交量显示97.62美元为重大供应区。上一次布伦特原油在地缘政治休战后跌破类似通道下轨是在2025年初，当时价格在三周内下跌了12%，之后OPEC+干预稳住了市场。

天然气因供应动态分化

天然气期货呈现截然不同的走势，在从5月低点2.978美元附近建立起蓝色上升通道后，持稳于3.10美元上方。2小时图表显示，价格不断创出更高低点，伴有拒绝影线，且更高高点处存在供应吸收。RSI接近52，表明动能中性，下一阻力区间位于下一个斐波那契扩展区域的3.195至3.256美元。

这种分化反映了行业特有的动态。在原油价格因停火协议和潜在供应恢复而承压的同时，天然气则受益于美国和欧洲在春季转暖后强劲的库存积累。来自中东的液化天然气所面临的地缘政治压力有所减轻，不过亚洲和欧洲的需求预计仍将保持坚挺。

原油与天然气的分化可能吸引资金从原油头寸轮动至天然气头寸，特别是如果WTI原油持续下跌至89.14美元。对于原油多头而言，此前作为支撑位的92.50美元现已成为阻力位，而跌破89.14美元则将打开通往88美元关口之路。天然气交易员将关注上升通道能否守住3.10美元，跌破该水平将使看涨结构失效。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。