WTI原油反弹至68美元上方，美元走软提振油市

周四，WTI原油攀升至每桶68美元上方，从2月底以来的最低水平反弹。此前令人失望的就业数据导致美元回落，为以美元计价的大宗商品提供了支撑。

"非农报告公布后美元回落，给了原油交易员在强劲抛售后获利了结的理由，"拥有逾18年金融市场经验的独立交易员Vladimir表示。

WTI从66.50-67.00美元的支撑位（此前在该区间附近触及多月低点）反弹，在欧洲交易时段升至68.00美元上方。布伦特原油也同步走高，在跌破72.00-72.50美元区间后回升至该支撑区域附近。WTI的相对强弱指数（RSI）为27.58，凸显市场处于超卖状态，这种状况往往预示着后续会出现修正性反弹。MACD指标仍为负值，报-0.43，表明尽管短期有所回升，但更广泛的下跌趋势仍未改变。

此次反弹之际，市场正在消化霍尔木兹海峡不断变化的供应动态——该海峡的航运在短暂中断后已恢复通行——同时为通行制度的潜在变化做准备，这可能会重塑全球原油流动的成本结构。

供应格局重塑，霍尔木兹海峡通行恢复正常

据近期报道，沙特出口量已达到战前水平的90%，而阿联酋更早将其出口量恢复至战前水平。随着紧张局势缓和，市场正准备迎接大量石油通过霍尔木兹海峡。据台湾航运运营商长荣海运称，此前据报道遭伊朗袭击的一艘货船已恢复通过该海峡的航行，船员、船只和货物均安然无恙。

然而，该海峡未来的通行制度仍存在不确定性。欧洲国家认为，船舶将需要向伊朗和阿曼支付通过这条全球重要石油航道的费用，而美国则坚决反对任何此类收费。这一悬而未决的问题可能成为价格波动的新来源。

关键技术水平

上行方面，WTI的首个重大考验是200日简单移动均线73.17美元。突破该水平将为升向61.8%斐波那契回撤位77.67美元打开通道。下行方面，如果反弹乏力，下一个支撑位在66.50-67.00美元，跌破该位则将暴露1月份创下的年初至今低点56.06美元。

对于布伦特原油而言，近期阻力位在72.00-72.50美元。持续站上该水平则目标看向77.00-77.50美元。若未能守住当前水平，则将暴露67.00-67.50美元的支撑区域。

跨资产背景

美元回落之前，令人失望的非农就业报告降低了市场对美联储鹰派立场的押注。美国10年期国债收益率从4.39%收窄至4.37%，同时美元兑主要货币走弱。美元走软对原油及其他以美元计价的大宗商品构成利好，因为这会降低持有其他货币的买家的购买成本。

天然气价格仍在3.20-3.25美元的支撑位附近区间波动。美国能源信息署（EIA）每周天然气库存报告显示，库存增加了870亿立方英尺，高于分析师预期的810亿立方英尺。当前库存较去年同期低230亿立方英尺，但较五年同期均值高1750亿立方英尺。

油市正处于关键节点。若能得到美元持续走弱以及霍尔木兹海峡通行持续正常化的支撑，此次从多月低点的反弹可能预示着底部形态的形成。但超卖反弹面临显著的技术面阻力，而更广泛的供应图景——沙特和阿联酋的出口恢复至战前水平——表明，除非出现需求侧的催化剂，否则任何涨势都可能面临天花板。

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