Edgen Stock·Oct 06 2025, 12:03AbCellera Biologics Inc. (NASDAQ: ABCL) 凭借其临床生产设施的即将完工、转向专有药物开发的战略重心以及有前景的临床候选药物管线，有望实现长期增长。该公司预计到 2026 年收入将翻一番，并得到看涨分析师情绪的支持。
AbCellera Biologics Inc. (NASDAQ: ABCL) 正在经历一次重大的战略转型，将其重点转向专有药物开发，此举以其临床生产设施的即将完工为基础。这一关键的转型有望推动长期收入增长和运营效率，公司预计到 2026 年财务业绩将大幅提升。
AbCellera 的良好生产规范 (GMP) 临床生产设施已进入最后完工阶段，预计将于 2025 年底投入运营。该设施对于公司从主要服务提供商模式转向综合专有药物开发商的战略转型至关重要，尤其是在高增长的单克隆抗体市场。内部生产能力有望使 AbCellera 能够进行自己的药物开发并通过合同生产创收，从而减少对历史上导致运营费用增加的第三方合同开发和制造组织 (CDMO) 的依赖。该设施的首批运行和临床批次预计将于 2026 年开始，直接促进公司的收入增长预测。
同时，AbCellera 正在推进其管线中的两种有前景的候选药物。ABCL635 是一种用于治疗与更年期相关的中度至重度血管舒缩症状（潮热）的在研抗体疗法，以及 ABCL575，一种用于治疗中度至重度特应性皮炎（湿疹）的 Fc 静默、半衰期延长抗体，均已分别于 2025 年第二季度和 第三季度启动 1 期临床试验。该公司还在 2025 年扩大了与 AbbVie 的合作，开发用于肿瘤学的 T 细胞接合剂，进一步使其治疗工作多样化。
尽管 AbCellera 在 2025 年第二季度报告了 3470 万美元的净亏损，收入为 1710 万美元，而 2024 年第二季度净亏损为 3420 万美元，收入为 730 万美元，这些数字反映了正在进行的投资和业务模式转型。2025 年第二季度的研发费用为 3920 万美元。市场的看涨情绪，正如分析师目标价所表明的那样，主要源于一旦新设施全面整合且临床项目取得进展，预期未来将产生收入并实现运营杠杆。2026 年收入预计翻一番是这一乐观展望的关键因素，因为该设施开始生产临床批次并可能提供商业供应。
战略转型使 AbCellera 能够抓住巨大的市场机遇。ABCL635 针对的更年期治疗市场预计到 2030 年将超过 20 亿美元，在美国有约 4000 万女性患有中度至重度血管舒缩症状。ABCL575 针对全球特应性皮炎市场，影响超过 2.5 亿人，其预计的长半衰期可能提供更优越的给药方案。截至 2025 年 6 月 30 日，公司保持强劲的流动性，报告约 7.5 亿美元的现金、现金等价物和有价证券，为其临床进展和设施完工提供了充足的资金。此外，美国联邦巡回上诉法院最近的一项有利裁决确认了 AbCellera 的 美国专利号 10,087,408 的有效性，从而增强了其知识产权组合。
分析师对 AbCellera 的长期前景仍持普遍看涨态度。一位分析师设定了 9.26 美元的目标价，意味着从近期水平有 57% 的上涨空间。这一乐观估值基于公司成功执行其战略转型、实现新设施带来的预期收入增长以及推进其专有药物管线通过临床试验的能力。
投资者将在未来几个月和几个季度密切关注几项关键进展。新 GMP 临床生产设施于 2025 年底投入运营以及 2026 年临床批次的开始将是重要的里程碑。此外，ABCL635 和 ABCL575 1 期试验的初步安全性和有效性数据预计将于 2026 年年中公布，这将为 AbCellera 专有候选药物的潜力提供重要见解，并显著影响其在生物技术领域的未来发展轨迹。