Edgen Stock·Nov 03 2025, 17:44Affirm Holdings, Inc. (AFRM) 已显著扩展其与纽约人寿保险公司的长期资本合作关系，获得了该保险公司承诺，将在 2026 年 12 月之前购买 Affirm 高达 7.5 亿美元 的分期贷款。这项表外融资预计将支持每年约 17.5 亿美元 的消费贷款量，从而增强 Affirm 的贷款能力和在先买后付（BNPL）领域的市场地位。
领先的先买后付 (BNPL) 解决方案提供商 Affirm Holdings, Inc. (AFRM) 宣布，与 纽约人寿保险 公司的长期资本合作关系显著扩大。根据续签协议的条款，纽约人寿承诺在 2026 年 12 月之前，以远期流动方式购买 Affirm 高达 7.5 亿美元 的分期贷款。这项表外融资机制预计每年可支持约 17.5 亿美元 的消费贷款量，从而大幅增强 Affirm 承保额外消费信贷的能力。
这项最新协议建立在已有的合作关系之上，纽约人寿此前已通过资产支持证券化等方式，向 Affirm 的抵押品投资了近 20 亿美元。来自纽约人寿这样主要机构投资者的持续支持，反映了保险公司将资本配置给消费金融资产的更广泛趋势，这些资产因利率上升提振回报而变得具有吸引力。除了纽约人寿，Affirm 还获得了来自其他知名金融机构的资本承诺，包括 Liberty Mutual、PGIM 和 Sixth Street Partners，从而使其资金来源多样化并增强了其资本结构。
扩展后的合作关系强调了投资者对 Affirm 商业模式及其管理信用风险能力的强烈信心。这笔额外资本不仅增强了 Affirm 的贷款能力，还使公司能够扩大运营并更深入地渗透到快速发展的 BNPL 市场。Affirm 强调其以消费者为中心的方法，报告称已为消费者节省了超过 4.6 亿美元 的滞纳金，并估计选择 Affirm 而非循环信用卡债务，每年可为美国消费者节省其总信贷成本的 5% 到 30%。
在巩固其资本基础的同时，Affirm 也一直在战略性地扩大其商家合作伙伴关系。值得注意的是，该公司最近宣布与在线家具和家居用品零售商 Wayfair Inc. (W) 扩大整合。这项合作将 Affirm 的支付解决方案直接整合到 Wayfair 的线上和线下结账流程中，涵盖其所有家族品牌，包括 Joss & Main、AllModern、Birch Lane 和 Perigold。符合条件的购物者现在可以选择定制的付款计划，从双周分期付款到最长 36 个月的每月分期付款，其中一些选项提供 0% APR，并且没有滞纳金或隐藏费用。这项整合战略性地选择在 Wayfair 的“Way Day”促销活动和假日购物季之前进行，预计将推动 Affirm 的交易量增长。
Affirm 的股票 (AFRM) 表现出相当大的上涨势头，过去一年上涨了 57%，反映了市场对其增长轨迹和战略举措的积极情绪。该公司还保持着强大的流动性头寸，流动比率为 11.52，为其管理扩大的合作伙伴关系和贷款活动提供了坚实的基础。
市场分析师普遍对 Affirm 的前景持乐观态度。瑞穗 重申了对 AFRM 的“跑赢大盘”评级，并将目标价维持在 108.00 美元。这种看涨立场得到了对其强劲财务业绩预期的支持。对于即将到来的季度，华尔街分析师预计 Affirm 将公布每股收益 0.11 美元，较上年同期大幅增长 135.5%。营收预计将达到 8.8501 亿美元，同比增长 26.7%。
详细的营收细分预测表明，其业务线将实现强劲增长：商家网络营收预计增长 34.5%，卡网络营收增长 38.3%，利息收入增长 15.6%，服务收入增长 42.3%，贷款销售收益增长 47.9%。商品交易总额 (GMV) 也有望达到 103.84 亿美元。虽然 InvestingPro 数据表明，根据某些公允价值估计，Affirm 可能显得被高估，但强劲的增长预测和机构支持持续激发投资者的兴趣。
与纽约人寿扩大资本合作关系，为 Affirm 提供了更大的灵活性和资源，以利用 BNPL 解决方案日益增长的普及率。这种机构认可，加上与 Wayfair (W) 等战略商家整合，使 Affirm 有望在交易量和市场渗透方面持续增长。该公司对重复客户的关注（约占其借款人基础的 90%），有助于在多变的宏观经济条件下保持稳定的信贷表现指标。
展望未来，值得关注的关键因素将包括更广泛的经济环境，特别是消费者支出趋势和利率变动，这些都可能影响 BNPL 服务的需求和贷款机构的资本成本。Affirm 保持其低核销率并有效利用其扩大后的资本和合作伙伴关系的能力，对于维持其增长轨迹和实现长期财务目标至关重要。即将发布的财报将提供更多关于这些战略举措运营影响的见解。