Edgen Stock·Dec 03 2025, 11:53中际旭创的股价在2025年飙升超过400%，这得益于谷歌和英伟达等人工智能领导者对其光模块的强劲需求。该公司现已成为全球人工智能硬件基础设施供应链中的关键供应商。
中际旭创 (300308.SZ) 的市场估值在2025年飙升，其深圳上市的股票上涨超过400%。这一飙升直接源于对其高速光模块的爆炸性需求，光模块是为人工智能应用提供动力的数据中心的关键组成部分。今年前九个月，公司报告净利润同比增长90%，达到71亿元人民币，营收为250亿元人民币（35亿美元）。此次上涨使创始人王伟修的财富估计达到130亿美元，并创造了第二位亿万富翁，即董事长兼首席执行官刘胜。
该公司目前的成功源于2016年的一项战略性收购，当时山东中际电工装备（一家电机制造商）以28亿元人民币收购了旭创科技。旭创科技是一家专注于光学设备的高科技初创公司，值得注意的是，它是谷歌资本在中国的第一笔投资。这笔交易使公司转型进入高增长的技术领域。中际旭创在财务实力不断增强的基础上，正准备在香港进行二次股票发行，计划筹集超过30亿美元，以资助进一步的扩张和研发。
通过收购旭创科技，中际旭创继承了与谷歌的重要关系以及其创始人刘胜的技术专长。此后，该公司已成为包括英伟达在内的其他主要人工智能参与者的关键供应商，这些公司正在争相为其数据中心基础设施采购组件。根据野村证券的研究，中际旭创现在是“全球第一大数据中心光模块制造商”，超越了光迅科技和Lumentum等竞争对手。光模块将电信号转换为光信号，对于现代数据中心内部远距离高速数据传输至关重要，可减少训练大规模人工智能模型的延迟。
中际旭创的崛起凸显了人工智能淘金热中底层硬件层——“镐和铲”——的关键重要性。随着人工智能相关基础设施支出预计到2030年将膨胀至3万亿美元，对光模块等关键组件的需求预计将同步增长。麦格理资本估计，到2028年，全球光模块市场将以70%的复合年增长率增长，达到400亿美元。公司的成功表明了人工智能供应链的全球化性质，一家中国公司在高度专业化、任务关键型技术中建立了主导地位。
分析师普遍看好该公司前景。麦格理资本技术研究主管Arthur Lai表示，中际旭创的技术在“速度和可靠性方面是世界上最好的”，并预测公司“将继续超越行业并获得更多市场份额”。
然而，一些风险依然存在。香颂资本董事总经理沈萌警告称，对人工智能基础设施的强劲需求“可能不会永远存在”。中银国际已将地缘政治和关税不确定性列为主要风险，尽管这些风险因公司在泰国（2022年开始运营）的工厂而得到部分缓解。一个潜在的长期技术威胁是共封装光学（CPO）的开发，这项技术由博通主导，可能会减少对单个光模块单元的需求，尽管专家认为这不是一个近期担忧。
人工智能繁荣创造了巨大的财富，主要与英伟达和谷歌等美国科技巨头相关。中际旭创的表现表明，价值创造深入到全球供应链。该公司从传统的电机制造商到世界领先的光学组件供应商的轨迹，突显了战略性收购和在高增长生态系统中的早期定位如何从根本上重塑公司的估值和市场角色。