Edgen Stock·Nov 02 2025, 14:22黑石集团总裁乔纳森·格雷就人工智能的变革力量发出了严厉警告，暗示其颠覆性影响被投资者严重低估。这一转变有望在对人工智能基础设施至关重要的领域（如数据中心和能源）创造巨大的机会，同时对易受自动化影响的传统行业构成重大威胁。
全球市场正日益应对人工智能深刻且往往被低估的颠覆性潜力。领先投资公司黑石集团（NYSE:BX）总裁乔纳森·格雷警告称，投资者可能忽视了人工智能在多大程度上能够从根本上重塑各个行业，从而在不同市场领域创造巨大的赢家和显著的挑战。
格雷的警告强调了投资界正在浮现的一个核心主题：积极应对人工智能影响的必要性。黑石集团已将人工智能作为其投资审查的首要考虑因素，指示其信贷和股票团队在评估中优先进行人工智能分析。格雷将即将到来的颠覆比作纽约出租车牌照在网约车应用出现后价值的暴跌，暗示整个行业可能面临淘汰。
为应对这一前景，黑石集团战略性地避免了对被认为极易受到自动化风险影响的软件和呼叫中心业务进行投资。相反，该公司扩大了对公用事业和工业公司的持股，这些公司为数据基础设施运营商提供关键能源和必要设备。这一战略转变凸显了应对不断发展的技术前景的积极方法，重点关注人工智能生态系统的基础组成部分。
市场对人工智能普遍影响的反应是两极分化的，受益者和面临重大阻力的行业泾渭分明。
人工智能基础设施和数据中心的受益者：
对人工智能计算能力日益增长的需求为专门从事数据中心基础设施和能源解决方案的公司带来了繁荣。全球数字基础设施公司**Equinix, Inc. (NASDAQ:EQIX)**凭借其xScale计划处于有利地位，报告2024年第二季度收入增长8%。同样，**Digital Realty Trust, Inc. (NYSE:DLR)**专注于降低人工智能平台的能源消耗，也正在适应这一需求。
人工智能数据中心巨大的电力需求（通常每个机架运行20到40千瓦，设计为50到100千瓦甚至更高）凸显了现有电网的电力瓶颈。这一挑战有利于物理基础设施公司。专门从事人工智能部署热管理系统和配电的Vertiv (NYSE:VRT)，以及电气配电设备制造商Eaton (NYSE:ETN)，正在直接解决这些基础设施需求。**Quanta Services (NYSE:PWR)**提供电力基础设施专业承包服务，由于与电网现代化相关的合同（对新数据中心的启用至关重要），其近期收入实现了增长，并将2025年展望上调。
面临颠覆和衰退的行业：
相反，一些传统行业正经历收入下降和客户流失，因为人工智能驱动的工具颠覆了传统商业模式。例如：
这些公司的困境反映在更广泛的经济中，Howard Miller这家百年历史的家具和钟表制造商的关闭就是例证。这一事件凸显了传统行业在面对敏捷的、数字化的竞争对手时，对需求转变、成本通胀和结构性衰退的脆弱性。Dorel Industries的股价也出现下跌，正在进行重组以削减家具行业的成本。
尽管包括标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数在内的主要美国指数在2025年末达到了前所未有的高点，这得益于强劲的企业收益和人工智能的变革性影响，但这一增长时期伴随着显著的市场波动。主要驱动因素包括持续的央行决策、地缘政治发展、关税政策、企业盈利报告和高估值。“电力危机”——即为满足人工智能数据中心不断增长的需求而提供充足电力的斗争——代表着一个重大的基础设施挑战，将继续影响能源和公用事业部门的投资。
全球经济增长预计将放缓，一些分析师预测2026年可能出现技术性衰退。虽然通胀预计将逐渐下降，但其持续性仍然令人担忧，潜在的新关税可能增加价格压力，甚至导致滞胀。
格雷的观点强调了金融领导者之间的一个关键共识：“更大的风险在于低估自动化如何重塑从法律和会计工作到索赔处理的各个领域。”这种情绪凸显了投资者需要批判性地评估长期以来关于行业稳定性和增长的假设。
人工智能的持续整合将继续是市场表现的主要决定因素。投资者将密切关注人工智能创新的步伐、强大的能源和数据基础设施的发展以及传统行业的适应能力。未来的经济报告、企业盈利和不断演变的技术和贸易政策决策都将在塑造市场情绪方面发挥关键作用。那些成功创新并适应人工智能范式的公司有望实现持续增长，而那些无法转型公司则面临日益增长的竞争压力和潜在的淘汰。