分析师预警：AI巨头Palantir和Arm股票面临潜在下行风险

华尔街分析师对知名人工智能股票Palantir Technologies (PLTR) 和Arm Holdings (ARM) 发布了谨慎展望，理由是其极端估值预示着巨大的下行潜力。这些评估引发了对更广泛人工智能领域当前价格水平可持续性的讨论，并可能导致对高增长科技股的重新评估。

分析师预警：AI巨头Palantir和Arm股票面临潜在下行风险

华尔街分析师对知名人工智能股票Palantir Technologies (PLTR)和Arm Holdings (ARM)发布了谨慎展望，理由是其极端估值预示着巨大的下行潜力。这些评估引发了对更广泛的人工智能领域当前价格水平可持续性的讨论，并可能导致对高增长科技股的重新评估。

事件详情

RBC Capital的Rishi Jaluria为Palantir设定了每股45美元的目标价，这意味着较其当前171美元的股价有73%的降幅。同样，晨星公司的Javier Correonero维持Arm的公允价值估测为每股80美元，表明较其150美元的股价将下跌46%。

这些修正后的目标价凸显了对公司过高估值指标的担忧。Palantir目前的市销率约为126倍，使其成为标普500指数中最昂贵的股票，是一个异类。Arm的调整后市盈率为94倍，市销率为39倍，在纳斯达克100指数中位列第三昂贵的股票。这种估值导致市盈增长比率（PEG）超过4，传统上表明估值过高。

市场反应分析

分析师评级下调反映出一种日益增长的观点，即Palantir和Arm的估值已与其潜在财务基本面脱节，这主要是由市盈率扩张而非按比例的业务增长所驱动。这种谨慎立场可能会引发这些股票的大幅抛售，并可能导致对其他高估值人工智能股票的更广泛重新评估。这种重新评估可能会导致短期内行业范围内的波动，并影响长期投资策略。市场已经表现出敏感性；在下季度每股收益指引低于预期后，Arm股价在盘后交易中下跌了7%。同样，Palantir最近在一周内下跌了15%，这归因于估值担忧。

更广阔的背景和影响

尽管Palantir和Arm都表现出强劲的业务表现，但核心问题仍然是它们过高的估值。

Palantir的商业收入显著增长，最近一个季度同比增长93%，达到3.06亿美元。该公司还拥有强劲的毛利率，从2020年的68.0%上升到2025年初的80.5%，并保持健康的资产负债表，拥有约9亿美元现金和50亿美元可销售证券，且无债务。其**人工智能平台（AIP）**一直是加速收入增长和运营利润率扩张的关键驱动力。尽管有这种运营实力，该股票119倍的市销率仍被认为是不可持续的。

Arm在数据中心市场份额方面取得了显著增长，过去两年中增加了约10个百分点，这得益于对人工智能基础设施至关重要的节能服务器处理器的需求。其特许权使用费收入同比增长25%。然而，该公司预计到2027财年的年度收益增长23%仍被认为不足以支撑其目前94倍调整后市盈率的估值。

分析师们的担忧在于，尽管两家公司都拥有强大的商业模式和巨大的增长潜力，但其目前的股价已经计入了激进的增长轨迹，几乎没有留下犯错或增长慢于预期的空间。

专家评论

晨星公司的Javier Correonero就Arm表示：“鉴于目前的估值，该公司难以找到一个对投资者而言舒适的风险回报状况。”

晨星公司还给予Palantir“非常高的不确定性评级”，给予Arm“高不确定性评级”，两者都源于其总可寻址市场和客户渗透率方面的重大不确定性。对于Palantir，晨星公司明确建议投资者“观望”，因为估值过高以及如果增长势头放缓可能出现市盈率压缩的风险。同样，对于Arm，分析师建议投资者“等待更有利的入场点”。尽管有些人，例如Wedbush，承认估值过高，但他们也对人工智能领域保持长期看涨，认为像Palantir这样的公司“未来几年可能会逐渐实现其估值”，有可能在未来两到三年内达到1万亿美元的市值。

展望未来

近期分析师的警告突显了人工智能股票在大幅升值后所处的关键时刻。投资者将密切关注Palantir和Arm以及更广泛科技行业即将发布的财报和指引，以寻找任何能够证明其高估值的持续增长迹象。强劲的运营表现与估值倍数之间的相互作用将是未来几周和几个月股票表现的关键决定因素。对高增长科技股，特别是人工智能领域的股票，持续的重新评估可能会导致投资者情绪和资本配置的进一步转变。市场将寻求更清晰的舒适风险回报状况的迹象，尤其是在一些分析师预测有显著下行风险的情况下。