Edgen Stock·Nov 03 2025, 19:42由 黑石 和 Partners Group 前高管领导的 Aquilius Investment Partners 已成功关闭其第二支专注于亚洲的房地产二级基金，资本认缴额达到7.5亿美元，超出了目标。该基金旨在利用亚太地区“新经济”房地产领域的机会，反映了全球二级市场活动增加的更广泛趋势，因为投资者寻求流动性和对亚洲实物资产的敞口。
Aquilius Investment Partners 是一家由 黑石 (NYSE: BX) 和 Partners Group 的资深人士创立的新加坡房地产投资公司，宣布其第二支旗舰房地产二级项目 AIP Secondary Fund II L.P. (AIP SF II) 已最终关闭。该基金获得了超过 7.5亿美元 的资本承诺，超出了其最初的 7亿美元 目标并达到了上限。包括相关工具在内，该公司为此项目共筹集了 11亿美元。这支超额认购的基金吸引了包括主权财富基金、养老基金、金融机构和家族办公室在内的全球多元化机构投资者。
AIP SF II 在战略上定位于参与整个 亚太地区 的有限合伙人主导和普通合伙人主导的交易。该基金的投资策略针对“新经济”房地产领域，包括物流、生命科学、数据中心、酒店和住宅。Aquilius 的主要市场包括 澳大利亚、印度、日本 和 韩国，并选择性地在中国、香港和东南亚开展业务。该公司由 Bastian Wolff 和 Christian Keiber 于2021年创立，他们分别带来了来自 Partners Group 和 黑石 的丰富经验，目前已将其总承诺的50%部署到八项二级交易中。这支新基金建立在其2023年募集的 4亿美元 首发基金的成功基础之上，使 Aquilius 的总管理资产达到约 20亿美元。
Aquilius 成功的募资凸显了全球房地产二级市场内一个重要且不断扩大的趋势。尽管这个领域仍相对小众，但在退出速度放缓和利率上升的更广泛投资环境中，它正展现出显著的韧性和增长。根据世邦魏理仕投资管理的数据，全球房地产二级市场在2024年达到 243亿美元。更广泛地说，二级市场在2025年上半年创下了历史新高，总交易量达到 1030亿美元，比2024年上半年 增长了51%。这一增长轨迹使该市场有望在2025年底前总交易量超过 2100亿美元，超出最初的估计。这种扩张反映了由传统首次公开募股和并购渠道分配有限所驱动的强劲供应，以及由多元化和不断扩大的二级资本池所推动的需求。2025年上半年，二级市场专用可用资本达到历史新高 3020亿美元。
以 Aquilius 近期关闭为例，房地产二级市场活动日益增加，凸显了其在其他低迷的投资周期中作为“亮点”的作用。黑石 (NYSE: BX)、Ares Management (NYSE: ARES) 和 Neuberger Berman 等主要全球参与者也加强了在这一领域的参与，证实了二级交易日益增长的战略重要性。投资者正越来越多地寻求有效途径以获取对 亚洲实物资产 的敞口，特别是在受益于电子商务和技术进步等结构性顺风的“新经济”领域。例如，受电子商务和物流需求驱动的工业部门继续表现出强劲的业绩，2024年第三季度工业空置率稳定在 6.8%，远低于疫情前平均水平。对某些房地产资产类别的这种持续需求，加上私募市场对流动性解决方案的需求，正在推动二级市场的扩张。
房地产二级市场，特别是在亚太地区的展望，预示着持续增长。像 Aquilius 这样的公司即使在充满挑战的宏观经济环境中也能吸引大量资本承诺，这表明投资者对二级市场提供的流动性供应和战略投资机会持续感兴趣。随着私募市场的不断发展，对高效投资组合管理以及对多元化、高增长资产的获取的重视，预计将推动这一领域的进一步创新和资本部署。该公司目前拥有 30名专业人士，已为扩大其平台做好了充分准备，以利用对复杂房地产投资策略的持续需求。