Edgen Stock·Oct 08 2025, 17:16第二季度财报季揭示了美妆和化妆品零售商的不同业绩，在更广泛的市场稳定中，个体表现推动了显著的股票波动。
美国美妆和化妆品零售商公布了 2025 年第二季度 多样化的财报业绩，个体公司表现推动了显著的股票波动。整个行业自最新财报公布以来平均股价上涨了 11.6%，尽管在近期 美联储 利率调整影响下，持谨慎乐观态度的更广泛市场中，个体业绩差异巨大。
Ulta Beauty (纳斯达克股票代码:ULTA) 公布了特别强劲的 第二季度 业绩。该公司报告营收为 27.9 亿美元，同比增长 9.3%，超出分析师预期 4.2%。其 GAAP 每股收益 达到 5.78 美元，超出市场普遍预期 14.6%。Ulta 展示出强劲的先行势头，还在其同行中提供了最大的分析师预期超额和最高的全年业绩指引上调，将营收指引上调至 120.5 亿美元 (中点)，将 每股收益 指引上调至 24.08 美元。同店销售额 增长了 6.7%，这得益于核心类别的强劲增长、有效的促销策略以及其“Ulta Beauty Unleashed”计划的持续吸引力。
相比之下，个人护理和家居香氛零售商 Bath & Body Works (纽约证券交易所代码:BBWI) 公布 第二季度 营收为 15.5 亿美元，同比适度增长 1.5%，符合分析师预期。然而，该公司下一季度 每股收益 指引显著低于分析师预期，导致自报告发布以来股价下跌 18.2%。尽管其将全年调整后 每股收益 指引上调至 3.35 美元至 3.60 美元 之间，并将净销售额增长预期收窄至 1.5-2.7%，但疲软的短期前景影响了投资者情绪。该公司还面临关税的逆风，预计今年将对毛利润产生 8500 万美元 的影响。
Sally Beauty (纽约证券交易所代码:SBH) 股价出现显著上涨，自报告发布以来上涨了 58.7%。该公司 第二季度 营收同比持平，为 9.333 亿美元，符合分析师预期。然而，Sally Beauty 在 EBITDA 和 每股收益 方面均表现出色，非 GAAP 利润达到每股 0.51 美元，超出市场普遍预期 21.4%。这一业绩在很大程度上得益于其“增长燃料”计划，该计划旨在到 2026 年底 削减 1.2 亿美元 的运营成本，以及积极的股票回购，在过去十年中将其流通股数量减少了 35%。
专业眼镜公司 Warby Parker (纽约证券交易所代码:WRBY) 公布 第二季度 营收为 2.145 亿美元，同比增长 13.9%，超出分析师预期 0.7%。尽管该公司第二季度表现强劲，EBITDA 超预期并上调了全年 EBITDA 指引，但其在同行中提供了最弱的全年指引更新，抑制了投资者的热情。
Ulta 的出色表现是强劲运营执行、市场份额增长和有效战略举措的直接结果，这证实了投资者的信心。包括 Canaccord Genuity、Telsey Advisory Group、摩根大通、巴克莱和瑞银在内的多家分析师在 2025 年 8 月 下旬维持或上调了 ULTA 的评级并提高了目标价，反映了普遍的积极情绪。
Bath & Body Works 股价的显著下跌凸显了市场对前瞻性指引的敏感性，尤其是 每股收益，即使当前季度业绩符合预期。对未来盈利能力和关税影响的担忧似乎掩盖了该公司原本稳健的业绩。相反，Sally Beauty 股价的大幅上涨突显了市场对强劲盈利增长策略的认可。其对运营效率、债务削减以及通过股票回购进行积极资本配置的关注，即使在营收持平的环境中，也创造了显著的股东价值。尽管营收超出预期，但 Warby Parker 反应较为平淡，这表明考虑到其相对较弱的全年指引，投资者对其未来增长轨迹持谨慎态度。
更广泛的市场背景起到了支持作用，近期 美联储 降息——2024 年 9 月 降息半个百分点，11 月 降息四分之一个百分点——促成了投资者的乐观情绪。特朗普总统的再次当选也对主要指数产生了积极影响，为股票市场创造了总体有利的环境。
美妆和化妆品零售行业继续适应不断变化的消费者支出模式以及电子商务日益增长的影响力。虽然 Ulta 等一些公司通过战略执行和产品创新展现出强劲增长，但 Sally Beauty 等其他公司则通过严格的运营效率和资本配置策略取得了成功。正如 BBWI 所强调的，关税的影响仍然是拥有复杂供应链的零售商需要考虑的重要因素。
投资者将继续关注即将发布的经济报告以及 美联储 的任何进一步政策转变。对于个体公司而言，对数字化增强、忠诚度计划和新产品发布进行战略投资对于持续增长至关重要。Ulta 预计通过其独家品牌发布渠道和初步国际扩张努力将保持持续的增长势头。Bath & Body Works 正在推进对数字渠道、店内技术和忠诚度计划的投资，以加强消费者参与度。Sally Beauty 计划继续其“增长燃料”计划，重点关注债务偿还和进一步的股票回购，这表明其对其长期财务健康和股东价值创造充满信心。