Edgen Stock·Nov 13 2025, 20:04Brag House Holdings (TBH) 宣布通过与狗狗币基金会企业部门 House of Doge 的反向收购达成最终合并协议，旨在纳斯达克上市。此战略举措旨在显著加速狗狗币的主流采用和机构整合，并得到大量资本和可观 DOGE 持有量的支持。尽管狗狗币机构化的长期前景看好，但 TBH 股价在公告发布后出现显著盘前下跌，反映出即时市场调整。
周一，美国股市对加密货币领域重大的企业发展做出了反应，上市公司 Brag House Holdings (TBH) 宣布与 House of Doge（狗狗币基金会的企业部门）达成最终合并协议。这项旨在将 狗狗币 (DOGE) 进一步引入传统金融的战略举措，导致 TBH 股价在盘前交易中下跌。
Brag House Holdings Inc (NASDAQ:TBH) 与 House of Doge 签订了最终合并协议，有效地启动了一项反向收购。这项交易获得了两家公司董事会的一致批准，旨在推动 狗狗币 的主流采用，并使其在机构金融框架内的效用正式化。合并后的实体将作为多收入流数字资产管理平台运营。它将获得超过 5000 万美元的投资资本支持，并将获得额外的资金来源。其资产的很大一部分将包括约 8.37 亿 狗狗币，其中包括 21Shares 瑞士 ETP 中的 1.07 亿枚和由官方狗狗币金库管理的 7.3 亿多枚。House of Doge 首席执行官 Marco Margiotta 将担任合并后公司的领导职务，而现任 Brag House 首席执行官 Lavell Juan Malloy II 将继续担任董事会董事。此次合并预计于 2026 年初完成，具体取决于股东批准和惯例成交条件。完成后，Brag House 将发行约 5.94 亿股普通股，使 House of Doge 成为多数股权持有者。
公告发布后，Brag House Holdings (TBH) 股价大幅下跌，盘前交易中下跌 27.5%。这种即时市场反应表明投资者持谨慎态度，这可能源于向 House of Doge 股东发行 5.94 亿新股所隐含的巨大稀释效应，这将使他们成为多数股权持有者。如此大规模的股票发行可能会引起现有投资者对每股价值的担忧。尽管 狗狗币 机构化的长期愿景对加密货币本身是利好，但 TBH 的初步股市反应表明，投资者在评估新合并实体的财务影响和未来增长轨迹时，需要一个调整期。市场通常需要时间才能充分整合和评估来自不同领域（例如传统股票市场和新兴数字资产经济）的资产。
此次合并在围绕 狗狗币 日益增长的机构兴趣和活动背景下展开。包括埃隆·马斯克的律师 Alex Spiro 在内的关键人物积极参与了这项推动。Spiro 担任 CleanCore Solutions, Inc. (NYSE American:ZONE) 的董事长，该公司已通过私募获得 1.75 亿美元，旨在建立一个官方 狗狗币 金库，目标是收购 DOGE 作为其主要储备资产。CleanCore 在其财政第一季度报告了 1340 万美元的净亏损，因为它继续建立其 狗狗币 持有量，目前已超过 7.331 亿 DOGE。CleanCore 的股价目前接近其 52 周低点 0.47 美元，反映了专注于加密金库建设的新兴商业模式所面临的挑战。House of Doge 是 CleanCore 的重要合作伙伴，也已向 21Shares 提交了现货 狗狗币 交易所交易基金 (ETF) 的申请，与 Bitwise 和 Grayscale 等主要资产管理公司的类似申请保持一致，预计 SEC 可能会在 2025 年 10 月之前批准。该公司还与 21Shares 和 Robinhood 合作开发额外的 狗狗币 收益产品和替代投资工具，这标志着为扩大 DOGE 在受监管金融产品中的可访问性和效用所做的协同努力。
这项倡议得到了著名投资者的支持，其中包括前德克萨斯州州长 Rick Perry、斯坦布伦纳家族和几位 NHL 球员。Perry 本人曾参与成功的上市，他共同创立了 Fermi America，这是一家房地产投资信托基金，在纳斯达克上市并达到了 190 亿美元的估值。狗狗币 日益增长的接受度进一步凸显了其日益增长的重要性；截至 2025 年 3 月，全球有超过 3100 家企业接受 DOGE 作为支付方式，比 2023 年的 1760 家显著增加。特斯拉、Newegg 和 Twitch 等公司都在促进 DOGE 支付。交易量也反映了这一趋势，使用加密支付网关的 Shopify 商店报告称，2024 年 DOGE 交易量增长了 43%。2025 年第一季度，狗狗币 占 BitPay 处理的加密支付总额的 6.3%，主要集中在零售和电子商务领域。截至 2025 年 3 月，狗狗币 的市值达到 174 亿美元，比一年前的 127 亿美元显著增加，日均交易量同比增长 28%，达到约 9.5 亿美元。虽然 狗狗币 的价格最近下跌了 13%，但它已成功稳定在 0.157 美元以上，其相对强弱指数 (RSI) 接近超卖区域，表明可能出现技术性反弹。
House of Doge 的这一举动也反映了体育和娱乐公司利用加密金库进行运营和投资策略的新兴趋势。例子包括 Connexa Sports（现为 Airwa Technologies，NASDAQ:YYAI），该公司获得了 1 亿美元的区块链投资，以及 Brera Holdings（现为 Solmate，NASDAQ:SLMT），该公司围绕 Solana 金库管理进行品牌重塑并筹集了 3 亿美元。这一更广泛的行业转变表明，人们越来越认识到数字资产是各行各业企业的战略性金融组成部分。
House of Doge 与 Brag House Holdings 的成功整合将取决于预计于 2026 年初获得的合并批准，以及随后执行其机构化 狗狗币 的战略。需要关注的关键因素包括现货 狗狗币 ETF 的监管环境，特别是 SEC 预计在 2025 年 10 月之前做出的决定，以及 狗狗币 收益产品和替代投资工具的持续开发。市场将密切关注合并后的实体如何利用其大量的 DOGE 持有量和投资资本来推动采用并创造收入，这可能会影响 TBH 的股价表现以及 狗狗币 更广泛的市场渗透率和价格稳定性。