Edgen Stock·Nov 10 2025, 16:23美国私募股权公司凯雷集团已通过债转股方式完成对英国知名在线零售商The Very Group的收购。此次交易结束了巴克莱家族长达20年的所有权，该家族一直在债务缠身的情况下剥离资产。尽管零售业面临挑战，The Very Group在其最新财年报告的潜在收益显著增长。
领先的美国私募股权公司凯雷集团（纳斯达克股票代码：CG）已最终完成对英国知名在线零售商The Very Group的收购。此次交易以债转股方式进行，结束了巴克莱家族长达二十年的所有权，标志着英国零售业的重大重组。
此次收购中，作为The Very Group母公司主要贷款方的凯雷，将其数亿英镑现有债务转换为控股股权。此次“介入权”的行使有效地将所有权从巴克莱家族转移至凯雷。作为共同贷款方的**阿布扎比国际媒体投资公司（IMI）**预计将在重组后保持重要的（尽管可能较小的）股权或贷款地位。
The Very Group总部位于利物浦，运营着热门电商平台Very和Littlewoods。该公司服务约420万客户，年收入超过20亿英镑。截至2025年6月28日的财年，The Very Group报告调整后的EBITDA强劲增长15.9%，达到3.071亿英镑，高于去年的2.469亿英镑。这一表现使得利润率达到14.7%的历史新高，这归因于强大的零售和金融服务业绩，以及严格的成本控制。尽管取得了这些增长，集团销售额仍略微下降1.8%至20.9亿英镑，其中Very UK的收入也微幅下降0.2%至18.3亿英镑。集团内部的行业表现显示，家居用品（9.9%）、美容产品（5.2%）和玩具（4.3%）类别增长强劲，而时尚和运动用品销售额在竞争激烈和折扣盛行的市场中下滑3.7%。前保守党财政大臣纳齐姆·扎哈维担任The Very Group董事长。
凯雷此次收购直接源于巴克莱家族不断升级的债务，这促使他们剥离各种商业资产。该家族此前已失去对电讯传媒集团的控制权，该集团被劳埃德银行集团接管，以追回巨额贷款。The Very Group的债转股为这家在线零售商提供了“强化的资本基础和增强的财务灵活性”，这在当前充满挑战的零售环境中是一个关键优势。像凯雷这样的大型私募股权公司通过这种机制介入，突显了可能导致老牌公司所有权发生重大变化的财务压力。
英国零售业在2024年估值达到5170亿英镑，拥有超过324,995家零售企业，正经历一段充满挑战的时期。零售商面临不断上升的运营成本，包括能源账单、商业税和不断增加的利息支付。消费者需求持续受到生活成本危机的影响，2021年至2022年间，平均家庭可支配收入下降了2.8%，仅在逐步恢复。2025年国民保险缴款的即将上涨也预计将增加拥有大量员工的企业的就业成本。
NIQ的最新数据显示消费者信心已降至**-22**。尽管ONS数据显示2024年12月销售量下降0.3%，但年销售量自2021年以来首次上涨。值得注意的是，在线消费表现出韧性，12月增长1.5%，同比上升1.7%，与实体店购物的显著下降形成对比，实体店在2024年估计有13,479家门店关闭。这一趋势凸显了像The Very Group这样强大的电商平台日益增长的重要性。
The Very Group所有权的变更也可能对其员工产生潜在影响。并购往往会导致不确定性，尤其是在高管和经理之间，对冗余职位的担忧。随着新所有权整合结构，员工还可能面临福利待遇的修改。凯雷和IMI的新领导层将整合不同的工作文化，可能会带来适应性挑战。
The Very Group首席执行官Robbie Feather对新的支持表达了乐观态度。他表示，凯雷和IMI的支持将使“对技术和客户体验的投资增加”。这一重点与零售业利用数字创新提升消费者参与度和运营效率的更广泛趋势相符。
展望未来，凯雷和IMI已准备好支持The Very Group的管理团队推进其战略重点。预计主要关注领域将包括推动创新，并进一步利用技术和数据来完善其客户产品。凯雷注入的资本和战略指导为The Very Group提供了巩固其市场地位并在竞争激烈且不断发展的零售格局中追求长期增长计划的机会。该公司将需要在英国零售市场应对持续存在的挑战，包括谨慎的消费者支出和持续的成本压力，同时抓住在线零售持续转变的机遇。