Edgen Stock·Dec 05 2025, 09:59达乐公司第二次上调其全年利润和销售预测，理由是消费者需求强劲且成本控制成功。这家折扣零售商的股价今年迄今已上涨约45%，反映出成功的运营转型。
达乐公司 (DG) 公布了强劲的第三季度业绩，并连续第二个季度上调了全年业绩指引。截至2025年10月31日的季度，公司报告净销售额为106.5亿美元，同比增长4.6%。摊薄后每股收益 (EPS) 同比飙升44%至1.28美元，大幅超过分析师约0.95美元的预期。
支撑业绩的关键财务指标包括：
鉴于这一势头，公司上调了其2025财年展望。现在预计EPS介于6.30美元至6.50美元之间，高于此前的5.80美元至6.30美元的范围。同店销售额增长预测也上调至**2.5%至2.7%**的范围。
强劲的业绩验证了达乐公司为纠正此前运营失误而启动的“回归本源”转型战略。一个关键组成部分是积极采取措施减少“损耗”（因盗窃和损坏造成的库存损失）。通过取消大部分自助结账机——一个重要的损失来源——公司实现了库存损耗同比改善超过100个基点。这一举措直接促进了毛利率的扩大。
这种运营重点与竞争对手一元树公司 (DLTR) 形成对比，后者也上调了业绩指引，但报告称其可比销售额增长是由更高的平均票价而非增加的客流量推动的。达乐公司客户流量的增长表明其价值主张更深入地引起共鸣，吸引了首席执行官托德·瓦索斯所描述的“来自高收入家庭的不成比例的增长”。这表明公司成功地抓住了寻求价值的“向下消费”消费者，同时没有疏远其年收入低于3.5万美元的核心家庭客户群。
这些结果表明，在经济不确定的环境下，折扣零售业的韧性。随着各收入水平的消费者优先考虑价值，像达乐公司这样的零售商有望获得市场份额。公司同时推动客流量和提高利润率的能力表明其运营 اصلاح措施正在创造持久的竞争优势。
董事会宣布每股0.59美元的季度股息进一步强调了管理层对持续现金流产生的信心，将公司定位为投资者的防御性核心资产。
分析师对本季度持积极看法，但对该股未来上涨空间的共识仍存在分歧。GlobalData董事总经理尼尔·桑德斯指出：“现在有一种心态……认为在家居装饰和其他小饰品上花费巨额资金是不值得的——这直接有利于像达乐公司这样的零售商。”
华尔街评级目前在“持有”和“适度买入”之间分化。目标价反映了这一分歧，瑞银和沃尔夫研究等看涨公司将目标价分别设定在135美元和139美元，而Evercore ISI等较为保守的机构将目标价定在105美元。平均12个月目标价表明，其当前交易水平有7-12%的温和上涨空间。
达乐公司正在利用宏观经济压力，巩固其在美国零售业中的关键地位。公司约25%的产品定价为1美元或更低，使其能够很好地抵御消费者支出回落。其战略并非纯粹的防御性；公司正在积极扩张，计划在2025年进行近4,900个房地产项目，并在2026年额外进行4,700个项目，其中包括450家新的美国门店。
此次扩张侧重于农村地区更大的8,500平方英尺门店形式和增强的新鲜食品供应，旨在使达乐公司成为服务不足社区的主要购物目的地。这种运营纪律和积极增长的双重战略表明，该公司正在将转型转化为可持续的长期叙事。