Edgen Stock·Nov 26 2025, 21:49最新美联储褐皮书显示经济形势稳定但紧张，人工智能的进步开始取代入门级工作，而持续的贸易关税正在侵蚀企业利润。
最新美联储褐皮书显示，近期整体经济活动几无变化。然而，在这表面稳定的背后，报告强调了对美国经济施加压力的两大显著暗流：人工智能 (AI) 的日益普及正开始抑制某些职位的招聘，而持续的关税正在挤压企业利润。
美联储的报告汇集了其12个地区当前经济状况的轶事信息，描绘了一幅停滞不前的经济图景。尽管一些部门显示出适度增长，但总体情绪是不确定性。确定的两个最显著的逆风是技术进步对劳动力市场的影响以及贸易政策的金融影响。具体而言，褐皮书指出，一些公司正在利用人工智能提高生产力，这反过来减少了对新员工的需求，特别是对入门级职位的需求。同时，受国际贸易影响的企业报告称，关税继续压缩其利润，造成了充满挑战的经营环境。
美联储强调的趋势得到了外部数据的证实，揭示了对美国企业的双重压力。在劳动力方面，一项首次利用ADP工资数据的斯坦福大学研究发现，对入门级工人产生了显著且可测量的影响。自2022年末以来，22-25岁的年轻工人在软件开发和客户支持等受人工智能影响的职位上的就业率下降了16%。研究人员认为，这是因为人工智能凭借其“书本知识”，直接与应届大学毕业生的技能组合竞争。
与此同时，企业利润正受到贸易关税的侵蚀。根据高盛的分析，公司已吸收了近期关税成本的51%，将37%转嫁给了消费者，并将9%转嫁给了供应商。这种吸收直接损害了利润。报告指出，许多企业不再将关税视为暂时的冲击，而是视为金融格局的永久特征，迫使它们重新评估供应链和定价策略。标普全球的一份报告将这种情况描述为“万亿美元的企业挤压”。
金融专家和经济学家对这些趋势的长期影响提供了不同的观点。关于人工智能，一些分析师警告称，其对入门级职位的影响威胁到传统的职业发展路径，该路径历来允许新员工获得经验并在公司内部晋升。生命未来研究所所长Max Tegmark提出了更极端的长期预测，认为超级智能最终可能会比人类更好地完成所有工作。
关于关税，评论意见不一。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，关税对通货膨胀的影响微乎其微，主要由高收入家庭感受到。然而，这一观点遭到了经济学家更广泛共识的反驳，他们认为关税通常充当“累退税”，通过提高日常商品价格而不成比例地损害低收入消费者。
人工智能驱动的失业和关税导致的利润压缩的融合，预示着经济的结构性转型。对入门级工作的威胁不仅仅是周期性低迷，而是劳动力市场的根本性重塑，可能会影响一代工人。它引发了关于职业发展未来和对新技能需求的疑问。对于企业而言，关税的常态化意味着曾经被视为政治冲击的因素现在已成为财务规划中的标准项目，可能导致投资减少、招聘受抑制以及盈利能力的持续拖累。