Edgen Stock·Dec 10 2025, 02:28华泰证券的一份新预测显示，继2026年可能出现供过于求之后，到2027年将出现显著的锂供应短缺。这一前景已影响电动汽车和采矿业的战略决策，企业正努力确保未来的供应链。
华泰证券的一项市场分析预测，锂市场将发生关键性转变，2026年可能出现的供过于求将在2027年让位于明确的供应短缺。报告预计，2026年锂价格将稳定在8万-9万人民币/吨左右，随后随着需求超过供应而逆转走势。这一预测已经促使整个供应链采取战略性举措，从采矿运营商到电动汽车（EV）制造商的市场参与者都在确保长期地位。最近的承购协议，例如澳大利亚Liontown Resources与中国Canmax Technologies之间关于2027-2028年供应的协议，以及通用汽车（GM）等汽车制造商对采矿资产的直接投资，都表明该行业正在积极对冲预期的短缺。
华泰证券的报告提供了锂生产的具体预测，估计2026年增长率为32.3%，随后在2027年显著减速至17.1%。分析表明，2026年产量的大幅增加可能会暂时压低价格，形成短暂的供过于求局面。然而，预测的核心是随后的供需失衡。随着2027年生产增长速度放缓，电动汽车和电池存储部门的持续需求预计将导致报告中所称的“确定”市场短缺，从而带来显著的价格回升。
该预测对采矿和汽车行业的企业战略具有直接影响。对于锂生产商而言，该预测鼓励锁定长期承购协议，以利用预计的2027年价格飙升。最近宣布的Liontown Resources在2027-2028年期间向Canmax Technologies供应15万湿吨锂辉石的交易，直接验证了这一趋势。此外，Liontown最近的在线拍卖获得了“远高于现行现货价格”的价格，这表明在预期未来稀缺性的情况下，近期需求已趋于稳定。
对于电动汽车制造商而言，该报告强调了确保上游原材料供应的必要性。通用汽车通过与**美洲锂业（LAC）在内华达州Thacker Pass项目上的合资企业，例证了这一战略，该项目旨在创建北美最大的锂资源之一。这一举措使其部分供应链免受公开市场波动的影响，Liontown Resources与汽车制造商福特（F）和特斯拉（TSLA）**之间的承购协议也反映了这一点，它们也在确保未来的生产需求。
BMI更广泛的市场分析支持了关键矿产的长期看涨情况。根据BMI最近的一份报告，“稳定的全球市场是2026年矿产和金属价格持续增长的关键”，这得益于清洁能源转型和地缘政治的需要。报告指出，美国和欧盟政府正在推行“双轨战略：扩大国内产能，同时通过投资和战略伙伴关系锁定海外供应”。与此同时，中国正在推行积极的产业政策，“巩固其在关键矿产价值链中的主导地位”。西方国家去风险化中国与中国努力维持其市场地位之间的地缘政治紧张关系，为确保锂供应增加了另一层复杂性和紧迫性。
预计的2027年锂短缺是工业供应链管理中更大结构性转变的一部分。向电动汽车的持续转型仍然是锂需求的主要驱动力。作为回应，并购活动正在整合该行业，BMI援引力拓（Rio Tinto）收购Arcadium Lithium作为行业范围内控制关键矿产资源的范例。汽车制造商绕过传统采购渠道，直接与采矿公司合作或投资的趋势，代表着一个根本性的变化。这种垂直整合战略是对大宗商品价格波动和资源战略竞争的直接反应，表明原材料获取现在被视为汽车行业及其他领域的核心竞争优势。